Les investisseurs sur le Forex se préparent à une correction prolongée du USD, Commerzbank prévoit une faiblesse persistante

Résumé des actualités :Ulrich Leuchtmann de la Commerzbank prévoit que la récente correction du dollar américain se poursuivra, attribuant la force précédente à des niveaux excessifs maintenant aggravés par une faiblesse économique anticipée aux États-Unis.

Piste :Dans une analyse récente, Ulrich Leuchtmann, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières à la Commerzbank, a indiqué que le récent déclin du dollar américain est susceptible de persister, motivé par une réévaluation des attentes concernant la politique monétaire américaine et une éventuelle récession économique, comme le soulignent les déclarations faites suite à d'importantes activités de marché au cours des deux derniers jours de bourse.

L'état du dollar américain

Le dollar américain a connu une correction notable ces derniers jours, une tendance qui a retenu l'attention des investisseurs en forex. Selon Ulrich Leuchtmann de Commerzbank, cette correction n'est pas une fluctuation temporaire liée uniquement aux fêtes de Thanksgiving, mais fait partie d'un récit plus large et durable concernant l'évaluation de la devise. Leuchtmann souligne que les niveaux précédents de force du dollar étaient considérés comme excessifs, les perspectives économiques et de politique monétaire sous-jacentes suggérant un glissement vers la faiblesse.

Reprise économique contre récession prévue

Bien qu'elle ait évité la récession en 2023, les experts suggèrent désormais que l'économie américaine pourrait faire face à des ralentissements en 2024. Les facteurs influençant cette perspective incluent une inflation persistante et des hausses agressives des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. L'attente d'une faiblesse économique soutenue, pouvant conduire à une récession, soulève des inquiétudes quant à la stabilité du dollar. Leuchtmann de la Commerzbank estime que ce paysage économique en évolution implique une perspective de dollar faible, en corrélation avec le comportement des traders qui reviennent à des échanges actifs après les pauses des fêtes, cherchant à profiter de la baisse des valeurs du dollar.

Inflation et taux d'intérêt

La relation entre l'inflation, les taux d'intérêt et le dollar américain ne peut être ignorée. La trajectoire récente de la politique économique américaine, caractérisée par des hausses importantes des taux, vise à maîtriser une inflation qui persiste à des niveaux préoccupants. Cependant, cette approche politique soulève des questions sur son efficacité et reflète un environnement économique en mutation. Si l'inflation reste obstinément élevée, les taux d'intérêt pourraient devoir rester élevés, ce qui aurait un impact sur la performance économique globale.

Les analystes du marché ont identifié une gamme de résultats économiques possibles pour 2024, allant d'un atterrissage en douceur à une récession modérée. Les prévisions de Deutsche Bank mettent en lumière une possible récession légère qui pourrait se matérialiser au premier semestre de l'année, soulignant l'impact des effets retardés de la politique monétaire actuelle. De plus, avec un chômage qui pourrait atteindre son pic et des ajustements économiques subséquents, la demande pour le dollar pourrait diminuer par rapport aux autres devises.

Sentiment du marché et comportement des consommateurs

Le sentiment reflété dans les enquêtes de confiance des consommateurs indique un malaise parmi la population concernant les conditions économiques futures. Cette incertitude alimente le récit plus large de la fragilité économique et pourrait amplifier le sentiment contre la valeur du dollar. Déjà, un pourcentage significatif de consommateurs a exprimé des sentiments de récession, mettant en évidence un décalage entre la santé économique perçue et les réalités fiscales.

Une enquête de la National Association for Business Economics a révélé qu'un nombre considérable d'économistes (76 %) estiment que les probabilités d'une récession au cours de l'année à venir sont d'au moins 50 %. Ce sentiment alerte les investisseurs sur le marché des changes, soulignant le potentiel d'une période prolongée de faiblesse du dollar si les conditions économiques venaient à se détériorer.

Le rôle de l'emploi dans les perspectives économiques

Les données du marché du travail jouent également un rôle crucial dans la formation du sentiment des investisseurs et la santé globale du dollar. Les chiffres récemment rapportés montrent que, bien que le taux de chômage soit resté en dessous de 4 %, des indications suggèrent que des augmentations potentielles pourraient survenir alors que les entreprises réagissent à une demande des consommateurs plus faible. Les économistes de diverses institutions mettent en garde contre le fait que des niveaux élevés de licenciements d'entreprises et des embauches retardées pourraient aggraver le ralentissement économique.

Facteurs économiques mondiaux influençant les marchés des changes

L'interconnexion des marchés mondiaux complique encore l'analyse de la valeur du dollar. Les événements internationaux, tels que les tensions géopolitiques et les performances économiques d'autres nations, influencent la dynamique des changes. Les banques centrales du monde entier, y compris la Banque centrale européenne et la Banque du Japon, font également face à leurs propres défis de politique monétaire, ce qui peut indirectement affecter la valeur du dollar à travers la force relative des devises.

Les défis régionaux ont entraîné des fluctuations dans les niveaux de confiance des investisseurs en forex, avec une attention particulière portée sur les grandes économies. Si le ralentissement anticipé se matérialise et que les taux d'intérêt aux États-Unis baissent considérablement, un mouvement de désaffection envers le dollar pourrait émerger alors que les traders et les investisseurs réorganisent leurs portefeuilles pour se prémunir contre les risques perçus dans l'économie américaine.

Conclusion

En résumé, les perspectives pour le dollar américain restent incertaines alors que le marché se prépare à une possible prolongation de sa faiblesse. L'analyse de Commerzbank souligne la possibilité d'une poursuite de la correction dans un contexte de défis économiques. Les investisseurs sont encouragés à rester vigilants alors que l'interaction entre l'inflation, les taux d'intérêt et les dynamiques économiques mondiales se déroule. Un examen attentif des futurs indicateurs économiques américains sera essentiel pour déterminer la trajectoire du dollar et ses implications pour les marchés des changes.