Qu'est-ce que le Spread en Forex ? Guide Complet pour les Traders (2025)

Avez-vous déjà remarqué qu'au moment où vous entrez dans un trade, cela commence par une petite perte immédiate ? La raison n'est pas un bug. C'est un composant fondamental du marché appelé le spread forex.

Comprendre ce concept n'est pas seulement académique - c'est le premier et le plus direct coût que vous rencontrerez dans chaque transaction.

L'écart sur le forex est la différence entre le prix auquel vous pouvez acheter une paire de devises et le prix auquel vous pouvez la vendre. C'est ainsi que les courtiers sont rémunérés pour la gestion de vos transactions.

Ce guide expliquera précisément ce qu'est un spread. Nous aborderons comment le calculer, ce qui le fait varier, et surtout, comment utiliser ces connaissances pour élaborer une meilleure stratégie de trading.

Le Concept Fondamental

Pour vraiment comprendre le spread, vous devez d'abord comprendre que chaque paire de devises a deux prix à tout moment : un prix d'achat et un prix de vente. L'écart entre eux est le spread.

Le prix 'Bid'

Le 'Bid' est le prix auquel votre courtier est prêt à acheter la devise de base auprès de vous en échange de la devise de cotation. De votre point de vue en tant que trader, c'est le prix sur lequel vous cliquez lorsque vous souhaitez VENDRE.

Le prix 'Ask'

Le 'Ask' est le prix auquel votre courtier vous vendra la devise de base en échange de la devise cotée. Il est toujours légèrement supérieur au prix 'Bid'. C'est le prix sur lequel vous cliquez lorsque vous souhaitez ACHETER une paire de devises.

La Propagation Elle-Même

L'écart est simplement la différence entre ces deux prix. La formule est simple : Prix de demande - Prix d'offre = Écart. C'est l'essence même de ce qu'est un écart sur le forex. Il représente la marge brute du courtier pour l'exécution de votre ordre.

Pensez à un bureau de change dans un aéroport. Ils affichent deux taux pour l'EUR/USD : un prix "Nous achetons\" et un prix \"Nous vendons". S'ils vous achètent des euros à 1,08 $ et les revendent à d'autres voyageurs à 1,10 $, la différence de 0,02 $ est leur spread, leur revenu pour fournir le service. Les courtiers Forex fonctionnent sur le même principe, mais avec des écarts beaucoup plus serrés. Comme le notent les experts, le spread bid-ask dans le change de devises est le principal mécanisme par lequel les concessionnaires réalisent des profits.

Imaginez une cotation pour l'EUR/USD : 1,0850 / 1,0851.

• 1.0850 est le prix d'achat (votre prix de vente).
• 1,0851 est le prix demandé (votre prix d'achat).
• La différence, 0,0001, est l'écart.

Calcul du coût de spread

Savoir que la propagation existe est une chose ; calculer son coût monétaire réel est ce qui rend cette connaissance puissante. Ce calcul transforme un concept abstrait en un chiffre tangible qui affecte votre résultat net.

Premièrement, qu'est-ce qu'un 'Pip' ?

Un 'pip' signifie 'Point d'Intérêt sur le Prix'. C'est la plus petite unité standard de mesure pour un changement dans la valeur d'une paire de devises.

Pour la plupart des paires de devises comme l'EUR/USD ou le GBP/USD, un pip correspond à la quatrième décimale (0,0001). Pour les paires impliquant le yen japonais (JPY), comme l'USD/JPY, un pip correspond à la deuxième décimale (0,01).

La Formule de Propagation

Calculer l'écart en pips est une simple soustraction.Prix demandé - Prix proposé = Spread en pips

Prenons un exemple réel avec la paire GBP/USD. Si la cotation est de 1,2555 (Offre) / 1,2557 (Demande) :

1,2557 - 1,2555 = 0,0002.

Cela signifie que l'écart est de 2 pips.

Pips en Dollars

Le coût réel du spread dépend de la taille de votre transaction, connue sous le nom de taille de lot. Plus votre position est importante, plus le spread coûte en argent réel.

La formule est :Spread en pips * Valeur du pip * Taille du lot = Coût total du spread

La valeur du pip varie selon la paire de devises et la taille de la transaction, mais pour un lot standard (100 000 unités) d'une paire basée sur l'USD, elle est généralement de 10 $ par pip.

En utilisant notre exemple d'écart de 2 pips, le coût pour différentes tailles de lot serait :

Comme vous pouvez le voir, le même écart de 2 pips peut vous coûter vingt cents ou vingt dollars, selon entièrement la taille de votre position.

Fixe vs. Variable

Les courtiers proposent généralement l'un des deux modèles de spread. Choisir le bon dépend fortement de votre style de trading, de votre tolérance au risque et de votre besoin de prévisibilité. Il existe deux principaux types : fixe et variable.

Spreads fixes

Les spreads fixes ne changent pas, quelle que soit la volatilité du marché ou l'heure de la journée. Ils sont fixés par le courtier.

Ces spreads sont le plus souvent proposés par des courtiers opérant selon un modèle de "dealing desk\" ou de \"market maker". Le compromis pour cette prévisibilité est que les spreads fixes sont généralement plus larges que les spreads variables dans des conditions de marché normales et calmes.

Écarts variables

Les spreads variables ou flottants changent constamment. Ils fluctuent en temps réel en fonction de l'offre et de la demande sous-jacentes des fournisseurs de liquidités.

Ce sont des caractéristiques typiques des courtiers ECN (Electronic Communication Network) ou STP (Straight Through Processing). Pendant les périodes de forte liquidité, les spreads variables peuvent être extrêmement serrés, parfois même proches de zéro. Cependant, lors d'événements d'actualité volatils, ils peuvent s'élargir considérablement.

Lequel vous convient le mieux ?

Le choix entre des spreads fixes et variables est une décision stratégique.

Pourquoi les spreads changent

Si vous utilisez un compte à spread variable, vous remarquerez que les spreads ne sont pas statiques. Comprendre les forces qui les font s'élargir ou se resserrer est crucial pour gérer vos coûts de trading et éviter les mauvaises surprises.

1. Liquidité des paires de devises

La liquidité est le facteur le plus important. Elle fait référence à la quantité d'une paire de devises échangée activement à un moment donné.

Les principales paires comme EUR/USD, USD/JPY et GBP/USD sont les paires de devises les plus échangées au monde, selon l'enquête triennale de la Banque des règlements internationaux (BRI). Ce volume immense signifie qu'il y a toujours des acheteurs et des vendeurs, ce qui se traduit par une liquidité élevée et des spreads constamment serrés.

En revanche, les paires exotiques comme USD/TRY (dollar américain/lira turque) ont un volume d'échanges bien moindre. Cette liquidité plus faible signifie moins de participants, ce qui entraîne des écarts plus larges pour compenser la difficulté à faire correspondre les transactions.

2. Volatilité des marchés

Une forte volatilité équivaut à un risque élevé pour les courtiers. Lors des publications importantes de nouvelles économiques, comme le rapport américain sur les emplois non agricoles (NFP) ou les décisions des banques centrales sur les taux d'intérêt, l'incertitude monte en flèche.

Pour se protéger contre des fluctuations de prix rapides et imprévisibles, les fournisseurs de liquidité et les courtiers élargissent leurs spreads. Ce coût accru sert de tampon contre le risque accru d'exécution des ordres dans un marché chaotique.

3. Moment de la journée

Le marché des changes fonctionne 24 heures sur 24, mais son niveau d'activité fluctue en fonction des principaux centres financiers mondiaux.

Les spreads sont généralement les plus serrés pendant le chevauchement des sessions de Londres et de New York (environ de 8 h à 12 h EST). C'est à ce moment-là que deux des plus grands marchés sont ouverts simultanément, créant un volume de trading et une liquidité maximaux.

À l'inverse, les spreads ont tendance à s'élargir considérablement pendant la période de "rollover" vers 17h EST, lorsque la liquidité est très faible à la fin d'une journée de trading et au début d'une autre. Ils s'élargissent également les jours fériés bancaires ou pendant la session asiatique, qui a généralement un volume inférieur à celui des sessions de Londres ou de New York.

4. Le Modèle du Courtier

La structure interne d'un courtier joue également un rôle. Un courtier market maker, qui prend le côté opposé de votre transaction, a plus de contrôle sur les spreads qu'il propose et peut offrir des spreads fixes.

Un courtier ECN, qui transmet directement votre ordre à un réseau de fournisseurs de liquidité, propose le spread interbancaire brut mais peut ajouter une commission séparée. Le spread que vous voyez est un reflet direct des conditions actuelles du marché.

Un Guide Pratique pour les Traders

La théorie est utile, mais voir comment les spreads se comportent dans un scénario de trading en direct permet de faire le lien. C'est là que la compréhension passe d'une connaissance passive à une compétence de trading active.

Le Scénario

Imaginez un trader qui prévoit d'acheter la paire EUR/USD. Il anticipe une annonce potentiellement positive de la Banque centrale européenne (BCE) dans une heure.

Phase 1 : Le Calme

Une heure avant la diffusion des nouvelles, le marché est calme. La liquidité est élevée et l'incertitude est faible. Le trader regarde sa plateforme et observe un spread serré sur l'EUR/USD :

• Offre : 1,0750
• Demande : 1.07508
• Spread : 0,8 pips

Le coût pour entrer dans un trade standard est un montant prévisible de 8 $. Le marché est ordonné.

Phase 2 : L'Impact

Dans les 60 secondes précédant l'annonce, tout change. Les banques et les fournisseurs de liquidités retirent leurs ordres pour éviter les risques. Le marché s'amincit considérablement.

Le trader voit maintenant l'écart exploser :

• Offre : 1,0745
• Demande : 1,07550
• Spread : 10 pips

Voici un exemple en direct de ce que sont les spreads sur le forex lors d'un événement à enjeux élevés. Le coût pour entrer dans le même trade de lot standard est passé de 8 $ à 100 $, une augmentation de plus de dix fois, avant même que le prix n'ait bougé.

Les Conséquences Critiques

Cet élargissement soudain de l'écart a plusieurs conséquences dangereuses pour le trader non préparé :

• Coût d'entrée plus élevé :Si le trader utilise un ordre au marché pour acheter, il sera exécuté au prix demandé bien plus élevé, ce qui le place immédiatement dans une situation de désavantage significatif. Son seuil de rentabilité est désormais beaucoup plus éloigné.
• Risque de Stop-Loss :Un ordre de stop-loss serré placé avant que l'écart ne se creuse pourrait être déclenché par l'écart seul. Le prix d'achat pourrait baisser suffisamment pour atteindre le stop-loss, clôturant la transaction à perte, même si le "prix moyen\" n'a jamais réellement atteint ce niveau. C'est une expérience courante et frustrante connue sous le nom de \"stop-out par l'écart".
• Glissement :Dans un environnement aussi volatil, le prix sur lequel un trader clique n'est pas garanti. L'ordre pourrait être exécuté à un prix moins favorable que prévu, un effet connu sous le nom de slippage, qui est exacerbé par des spreads larges.

Écarts et Stratégie

L'écart n'est pas seulement un coût à payer ; c'est une variable stratégique qui devrait influencer toute votre approche de trading. Un trader professionnel ne se contente pas d'accepter l'écart ; il planifie en fonction de celui-ci.

Pour les Scalpers

Pour un scalpeur, dont l'objectif est de réaliser seulement quelques pips de profit par transaction, le spread est l'adversaire principal. Un spread de 2 pips sur une transaction qui ne vise que 5 pips de profit consomme 40 % du gain potentiel.

Les scalpers doivent donc rechercher des comptes de type ECN avec les spreads variables les plus bas possibles et privilégier les paires les plus liquides pendant les heures de pointe du marché afin de minimiser leurs coûts.

Pour les Day Traders

Les day traders, qui maintiennent des positions pendant plusieurs heures, ont plus de flexibilité. Cependant, pour eux, les spreads en forex sont une question de timing. Ils doivent rester très attentifs au comportement des spreads autour des événements d'actualité et des ouvertures/fermetures de sessions.

Un day trader pourrait éviter d'ouvrir une nouvelle position dix minutes avant une importante publication de données, attendant que l'écart se normalise après le pic initial de volatilité, obtenant ainsi un prix d'entrée bien plus avantageux.

Pour ceux qui pratiquent différents styles de trading comme le swing trading, en maintenant des positions pendant des jours ou des semaines, un seul coût de spread est moins significatif par rapport à leurs grands objectifs de profit de centaines de pips.

Cependant, le coût est cumulatif. Sur des dizaines ou des centaines de transactions tout au long d'une année, ces coûts s'accumulent et peuvent faire une différence notable dans la rentabilité globale. Même pour les traders à long terme, choisir un courtier avec des spreads compétitifs et équitables est une partie cruciale d'une configuration professionnelle. Il est essentiel d'être conscient et de prévoir la compréhension de tous les coûts de transaction, un principe fortement soutenu par des organismes de réglementation comme la CFTC.

Maîtriser le spread forex est une étape incontournable dans le parcours d'un trader novice à un trader averti. C'est un concept fondamental qui impacte tous les aspects de votre performance.

Résumons l'essentiel avec une définition claire du spread forex :

• L'écart est la différence entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid) d'une paire de devises. Il s'agit de votre principal coût de trading, inévitable.
• Il est mesuré en pips, mais son coût monétaire réel est déterminé par la taille de votre transaction (taille du lot).
• Les spreads peuvent être fixes (prévisibles) ou variables (déterminés par le marché) et sont fortement influencés par la liquidité, la volatilité et l'heure de la journée.
• Il est crucial de comprendre la dynamique des spreads, car il s'agit d'une compétence stratégique clé. Cela dicte quand vous tradez, ce que vous tradez et comment vous gérez votre risque.

En allant au-delà de la simple question 'que signifie le spread en forex' et en apprenant à l'analyser et à le gérer activement, les traders peuvent protéger leur capital, optimiser leurs stratégies et faire un pas important vers une rentabilité constante à long terme.