Coûts cachés dans le Forex : Ce que vous avez réellement payé pour chaque transaction (Guide 2024)

Introduction : Comprendre "Payant"

Lorsque vous recherchez ce que vous avez "payé" sur le Forex, vous posez une question importante qui distingue les nouveaux traders des expérimentés. Contrairement à l'achat d'un bien avec un prix unique et clair, le montant que vous payez sur le marché des changes inclut plusieurs coûts différents. Trouver cette réponse ne consiste pas à obtenir un seul chiffre ; il s'agit de comprendre tous les coûts impliqués dans une transaction.

Comprendre ces coûts est la première étape vers la réalisation de véritables bénéfices. Ce sont les frais que vous ne pouvez pas éviter lorsque vous tradez sur le plus grand marché financier du monde. Ce guide explique précisément ce que vous payez, pourquoi vous le payez et comment vous pouvez contrôler ces coûts pour protéger votre argent.

La vraie signification de "Payé"

Sur le Forex, le mot "payé\" ne désigne pas le prix de la devise elle-même. Il représente plutôt l'ensemble des coûts que vous engagez pour ouvrir et clôturer une transaction. Imaginez cela comme réserver un vol en ligne. Vous voyez le prix du billet, qui correspond au taux de change principal. Mais lorsque vous finalisez l'achat, vous payez également des frais de service et des taxes. Dans le trading, ces \"frais de service" sont les coûts que vous versez à votre courtier pour vous aider à réaliser la transaction. Comprendre cette distinction est crucial. Le prix affiché sur le graphique n'est pas le montant final que vous paierez.

Les trois principaux coûts

Chaque trader sera confronté à ces trois principaux coûts. Ils sont intégrés dans le fonctionnement du marché des changes et dans la manière dont votre courtier gagne de l'argent. Vous devez les comprendre.

• L'écart acheteur-vendeur : C'est le coût caché intégré dans le prix de chaque transaction.
• Commissions : Il s'agit des frais clairement facturés pour l'exécution de votre transaction.
• Frais de swap : Il s'agit du coût ou du paiement pour maintenir une position ouverte du jour au lendemain, basé sur les taux d'intérêt.

Pourquoi ces coûts sont importants

Ces coûts réduisent vos bénéfices sur chaque transaction. Une stratégie qui semble rentable sur le papier peut facilement perdre de l'argent en trading réel si vous ne tenez pas compte des coûts de trading. Un trader professionnel n'étudie pas seulement les graphiques ; il étudie ses dépenses. Gérer ce que vous payez est tout aussi important que de décider quand acheter ou vendre. C'est une partie clé de la gestion des risques et du succès à long terme.

Le coût principal : Les spreads

Le coût le plus élémentaire que vous payez sur chaque transaction est l'écart entre l'offre et la demande. C'est un coût caché, ce qui signifie qu'il n'apparaît pas comme une commission séparée sur votre relevé de compte, mais il est intégré dans le prix que vous obtenez lorsque vous achetez ou vendez une paire de devises. Pour de nombreux courtiers, c'est leur principale façon de gagner de l'argent.

Comprendre les écarts acheteur-vendeur

Chaque paire de devises affiche deux prix simultanément. Il est important de comprendre la différence.

Le prix d'achat est le prix que votre courtier paiera pour acheter la devise de base auprès de vous. C'est le prix que vous voyez lorsque vous souhaitez vendre.

Le prix demandé est le prix que votre courtier vous facturera pour vous vendre la devise de base. C'est le prix que vous voyez lorsque vous souhaitez acheter.

Le prix demandé (Ask) est toujours légèrement supérieur au prix proposé (Bid). La différence entre ces deux prix est appelée spread. Lorsque vous ouvrez une transaction, vous payez immédiatement le coût du spread. Pour qu'une transaction d'achat soit rentable, le prix bid doit dépasser votre prix ask initial. Pour qu'une transaction de vente soit rentable, le prix ask doit descendre en dessous de votre prix bid initial.

Calcul de l'écart

L'écart est mesuré en pips, ce qui signifie "percentage in point" (pourcentage en point). Un pip est la plus petite variation de prix qu'un taux de change peut effectuer. Pour la plupart des paires de devises majeures, un pip correspond à la quatrième décimale (0,0001). Pour les paires impliquant le yen japonais, c'est la deuxième décimale (0,01).

Prenons un exemple pratique EUR/USD pour voir comment cela fonctionne.

• Imaginez que la cotation pour EUR/USD est de 1,0850 / 1,0851.
• Le prix d'achat est de 1,0850. C'est le prix que vous obtiendriez si vous vendez l'EUR/USD.
• Le prix demandé est de 1,0851. C'est le prix que vous paieriez si vous achetez la paire EUR/USD.

Le calcul de l'écart est simple :

Prix demandé - Prix proposé = Spread

1,0851 - 1,0850 = 0,0001

Le résultat, 0,0001, représente un écart de 1 pip. La valeur en dollars de cet écart dépend de la taille de votre transaction, ou de la taille du lot. Pour un lot standard (100 000 unités de la devise de base), un écart de 1 pip sur l'EUR/USD coûte généralement 10 $.

Pourquoi les spreads changent

Vous remarquerez que les spreads ne sont pas toujours les mêmes ; ils changent constamment. Plusieurs facteurs influencent l'ampleur ou l'étroitesse du spread à un moment donné.

• Liquidité et volume : Les principales paires de devises comme l'EUR/USD, la GBP/USD et l'USD/JPY ont des volumes d'échange énormes. Cette forte liquidité signifie qu'il y a toujours de nombreux acheteurs et vendeurs, ce qui se traduit par des spreads très serrés, souvent inférieurs à 1 pip pendant les heures de marché actives. En revanche, les paires exotiques comme l'USD/ZAR ou l'EUR/TRY ont une liquidité plus faible, entraînant des spreads beaucoup plus larges.
• Volatilité du marché : Lors de publications importantes de nouvelles économiques, comme une décision sur les taux d'intérêt ou des données sur l'emploi, l'incertitude augmente. Les fournisseurs de liquidité élargissent les spreads pour se protéger contre les mouvements rapides des prix. Cela signifie que votre coût pour entrer dans une transaction peut augmenter considérablement autour de ces événements.
• Heure de la journée : Le marché des changes fonctionne 24 heures sur 24 à travers différentes sessions (Sydney, Tokyo, Londres, New York). Les spreads sont les plus serrés lorsque plusieurs sessions majeures se chevauchent, en particulier le chevauchement Londres/New York, car c'est à ce moment-là que le volume et la liquidité sont les plus élevés. À l'inverse, les spreads ont tendance à s'élargir à la fin de la session new-yorkaise avant l'ouverture de Tokyo, car l'activité de trading diminue.

Le Coût Clair : Commissions

Alors que le spread est un coût caché, une commission est un frais clair que vous payez à votre courtier. C'est une charge transparente et directe pour le service d'exécution de votre transaction. Comprendre quand et pourquoi vous payez des commissions est essentiel pour choisir le bon courtier et le type de compte adapté à votre style de trading.

Qu'est-ce qu'une commission Forex ?

Une commission est un frais qu'un courtier facture pour agir en votre nom, en connectant votre ordre au marché interbancaire plus large. Ce coût est le plus souvent associé aux comptes ECN (Electronic Communication Network) ou aux comptes à spreads bruts. Ces comptes sont conçus pour donner aux traders un accès direct aux fournisseurs de liquidité, ce qui se traduit par des spreads extrêmement serrés, ou "bruts", pouvant parfois être aussi bas que 0,0 pips.

Au lieu de gagner principalement de l'argent sur le spread, le courtier facture une commission fixe pour l'exécution de la transaction. Ce modèle offre une plus grande transparence des prix, car vous pouvez voir le spread brut interbancaire et la commission séparée.

Comment les commissions sont calculées

Les commissions sont généralement calculées en fonction du volume que vous tradez, généralement sous la forme d'un montant fixe en dollars par lot standard. La terminologie peut parfois prêter à confusion, il est donc important de comprendre deux structures courantes :

• Par côté : Une commission est facturée à la fois lorsque vous ouvrez la transaction et lorsque vous la fermez. Par exemple, un courtier peut facturer 3,50 $ par côté.
• Round-Turn : Il s'agit de la commission totale pour une transaction complète (ouverture et clôture). Dans l'exemple ci-dessus, la commission round-turn serait de 7 $ (3,50 $ pour l'ouverture + 3,50 $ pour la clôture).

Vérifiez toujours les conditions de votre courtier pour comprendre si leur commission annoncée est par côté ou par opération complète. Une commission de 7 $ par opération complète sur un lot standard est une référence courante dans le secteur.

Spread vs. Commission

Pour un débutant, un compte standard « sans commission » peut sembler plus attrayant. Cependant, il est important de calculer le coût total payé. Un compte avec commission peut souvent être moins cher pour les traders actifs. Comparons le coût total pour une transaction hypothétique de 1 lot standard d'EUR/USD.

Dans ce scénario, le compte ECN/Raw est 3 $ moins cher par lot standard échangé. Alors que le compte Standard n'a pas de commission directe, le coût est intégré dans un spread plus large. Le compte ECN sépare ces coûts, offrant un spread serré plus une commission fixe, ce qui se traduit souvent par des frais de transaction globaux plus bas. Cette différence devient très importante pour les scalpers ou les traders à haute fréquence qui exécutent de nombreuses transactions par jour. Pour eux, le coût total inférieur d'un modèle ECN est un facteur critique pour la rentabilité.

Le coût overnight : les swaps

Le troisième coût majeur est le frais de swap, également appelé frais de report ou intérêt overnight. C'est un coût que de nombreux nouveaux traders négligent, mais il peut avoir un impact significatif sur la rentabilité des trades maintenus plus d'une journée. Contrairement aux spreads et aux commissions, un swap peut être un coût que vous payez ou de l'argent que vous recevez.

Qu'est-ce qu'un swap de devises ?

Un swap est l'intérêt payé ou gagné pour maintenir une position de change ouverte pendant la nuit. Le marché des changes se clôture officiellement à 17h EST chaque jour. Si vous avez une position ouverte à ce moment-là, vous reportez techniquement votre position au jour de bourse suivant.

Ce roulement implique un paiement d'intérêts. Comme chaque opération de change implique d'emprunter une devise pour en acheter une autre, les frais de swap sont basés sur la différence de taux d'intérêt entre les banques centrales des deux devises de la paire. Vous payez des intérêts sur la devise que vous avez empruntée et vous gagnez des intérêts sur la devise que vous avez achetée. La différence nette constitue le swap.

Échanges négatifs vs. positifs

Le fait qu'un swap représente un coût ou un crédit dépend de la direction de l'opération et des taux d'intérêt des devises concernées.

• Swap négatif (un coût) : Vous payez des intérêts pour maintenir la position. Cela se produit généralement lorsque vous achetez une devise avec un taux d'intérêt inférieur contre une devise avec un taux d'intérêt plus élevé. Par exemple, si vous prenez une position longue (achat) sur EUR/JPY lorsque le taux d'intérêt de la Banque centrale européenne est inférieur à celui de la Banque du Japon, vous devrez probablement payer un swap négatif chaque nuit.
• Swap positif (un crédit) : Vous êtes rémunéré en intérêts pour détenir la position. Cela se produit lorsque vous achetez une devise avec un taux d'intérêt plus élevé contre une devise avec un taux plus bas. Les traders utilisent parfois une stratégie de "carry trade", où ils cherchent à profiter non seulement des variations de prix, mais aussi des swaps positifs accumulés sur le temps.

Vous pouvez trouver les taux de swap spécifiques pour toute paire de devises directement sur votre plateforme de trading ou sur le site web de votre courtier. Ces taux ne sont pas fixes et peuvent changer en fonction des évolutions des politiques des banques centrales.

Le jour du "Triple Échange"

Un détail important à retenir est le swap triple. Le marché au comptant des changes fonctionne sur une base de règlement T+2, ce qui signifie que les transactions sont réglées deux jours ouvrables plus tard. Une transaction maintenue pendant la nuit de mercredi sera réglée le lundi suivant. Pour tenir compte des intérêts sur le week-end lorsque le marché est fermé, les courtiers appliquent des frais de swap de trois jours un jour de la semaine, généralement le mercredi. Cela signifie que si vous payez un swap négatif, vous serez facturé trois fois le montant normal ce jour-là.

Comptes sans swap

Pour les traders qui ne peuvent pas payer ou recevoir des intérêts pour des raisons religieuses, la plupart des courtiers proposent des comptes "islamiques" ou sans swap. Ces comptes sont conformes à la charia en n'appliquant aucun frais de swap basé sur les intérêts. Au lieu d'un swap, le courtier peut facturer un autre type de frais, comme des frais administratifs fixes si une position est maintenue ouverte pendant un certain nombre de jours.

Choisir votre structure de coûts

Comprendre les coûts individuels n'est que la moitié de la bataille. La prochaine étape consiste à analyser comment les différents modèles de courtage regroupent ces coûts. Choisir la bonne structure de coûts pour votre style de trading spécifique est une décision stratégique qui peut avoir un impact significatif sur votre rentabilité. Ce choix se fait principalement entre un modèle de Market Maker et un modèle No Dealing Desk (NDD), qui inclut les courtiers ECN et STP.

Les Trois Principaux Modèles

Les courtiers se divisent généralement en deux catégories : ceux avec un bureau de négociation et ceux sans. Cette différence fondamentale dicte leur modèle de revenus et votre structure de coûts.

• Market Maker (Dealing Desk) : Ces courtiers créent un marché pour leurs clients. Ils fixent leurs propres prix d'achat et de vente et prennent souvent le côté opposé des transactions de leurs clients. Leur principale source de revenus provient du spread.
• ECN/STP (No Dealing Desk) : Ces courtiers ne prennent pas l'autre côté des transactions. Au lieu de cela, ils agissent comme intermédiaires, transmettant directement les ordres des clients à un réseau de fournisseurs de liquidités (banques, fonds spéculatifs) sur le marché interbancaire. Leur revenu provient d'une petite majoration sur le spread ou d'une commission fixe.

Analyse comparative

Décomposons les types de comptes les plus courants associés à ces modèles pour vous aider à trouver celui qui vous convient.

Auto-évaluation : Votre Style

Pour choisir le bon modèle, vous devez d'abord être honnête quant à votre style de trading et à sa fréquence.

• Le trader occasionnel ou swing trader : Si vous passez quelques trades par semaine et les gardez pendant des jours ou des semaines, la simplicité et la prévisibilité d'un compte Standard pourraient suffire. Votre principale préoccupation en termes de coût sera les frais de swap, et non de petites variations du spread.
• Le Day Trader Actif ou Scalpeur : Si vous effectuez plusieurs transactions par jour, visant de petits profits rapides, vos coûts totaux sont les plus importants. Le coût combiné plus faible d'un compte ECN (spread serré + commission) sera presque certainement plus rentable pour vous sur le long terme.
• Le trader professionnel ou algorithmique : Si vous tradez de gros volumes ou utilisez des stratégies automatisées qui dépendent d'une exécution rapide, la transparence et la profondeur d'un modèle ECN ou DMA sont essentielles.

Audit et réduction des coûts

Savoir ce que vous payez est la première étape. Travailler activement à minimiser ces coûts est ce qui distingue un trader axé sur les affaires d'un amateur. Ce n'est pas une tâche ponctuelle, mais un processus continu de vérification et d'optimisation. Voici un plan d'action pratique pour vous aider à réduire vos coûts de transaction et augmenter votre bénéfice net.

Une étude de cas sur l'érosion des coûts

Illustrons l'impact des coûts avec un exemple concret. Nous avons analysé une stratégie de scalping qui était systématiquement rentable en backtest, mais qui a échoué en trading réel. La raison était simple mais fatale : le coût moyen par trade sur le compte Standard utilisé était de 1,5 pips. Le profit moyen par trade gagnant de la stratégie n'était que de 1,2 pips. À chaque fois que le trader exécutait un trade "gagnant", il perdait en réalité 0,3 pips au profit de son courtier. La stratégie en elle-même était solide, mais la structure des coûts la rendait impossible à réussir. En passant à un compte ECN avec un coût total de 0,8 pips (0,1 pip de spread + 0,7 pip de commission), la stratégie est immédiatement devenue rentable sur le marché réel. Cela rappelle cruellement que les coûts ne sont pas un détail mineur ; ils peuvent être le facteur unique... facteur décisif entre le succès et l'échec.

Votre liste d'actions en 5 étapes

Utilisez régulièrement cette liste de contrôle pour vous assurer que vous ne payez pas trop cher pour vos transactions.

1. Analysez votre relevé de trading

   La plupart des plateformes de trading professionnelles vous permettent de générer des relevés de compte détaillés. Ne vous contentez pas de regarder vos profits et pertes. Recherchez les colonnes intitulées "Commission\" et \"Swap". Additionnez ces coûts sur un mois pour obtenir une image claire de vos dépenses. Cela vous donne un chiffre concret sur lequel travailler.

2. Comparez les spreads de votre courtier

   Ne prenez pas les "spreads à partir de" annoncés par votre courtier pour argent comptant. Pendant les heures de marché les plus actives (le chevauchement Londres/New York), ouvrez votre plateforme et celle d'un concurrent côte à côte. Observez les spreads en direct sur les paires que vous négociez le plus souvent. Les spreads de votre courtier sont-ils systématiquement plus larges ? Si c'est le cas, vous payez plus sur chaque transaction.

3. Choisissez le bon type de compte

   En fonction de votre fréquence de trading, êtes-vous sur le compte le plus rentable ? Si vous êtes un trader actif sur un compte Standard, faites le calcul. Estimez ce que vos coûts auraient été sur l'alternative ECN de votre courtier. Si le modèle ECN est moins cher, n'hésitez pas à contacter votre courtier et demander à changer de type de compte.

4. Soyez attentif aux positions overnight

   Si vous êtes un trader de swing ou de position, les swaps représentent une dépense majeure. Avant d'entrer dans un trade à long terme, vérifiez les taux de swap. Si vous prévoyez de conserver une paire avec un swap négatif élevé pendant des semaines, le coût accumulé peut considérablement réduire votre profit potentiel. Vous devez intégrer ce coût prévu dans votre analyse de trade. Parfois, une configuration apparemment bonne n'en vaut pas la peine à cause des frais overnight élevés.

5. Évitez de trader pendant les périodes de faible liquidité

   Les traders professionnels savent quand ne pas trader. Évitez d'ouvrir de nouvelles positions dans les minutes précédant et suivant une importante annonce économique. Les spreads peuvent s'élargir considérablement, entraînant des glissements et un coût d'entrée beaucoup plus élevé. De même, évitez de trader pendant les périodes de très faible volume, comme les jours fériés majeurs ou la fenêtre étroite entre la fermeture de New York et l'ouverture de Tokyo, car les spreads seront à leur maximum.

Conclusion : Prendre le contrôle

Le montant que vous avez "payé" sur le marché des changes n'est pas un mystère. Il s'agit d'un ensemble de dépenses commerciales définissables, mesurables et gérables. En dépassant le simple prix du graphique et en décomposant vos véritables coûts de transaction, vous élevez votre trading d'un jeu de devinettes à une entreprise professionnelle.

Ce que vous "payez" est ce que vous contrôlez

Nous avons identifié les trois coûts principaux que vous rencontrerez toujours : le spread bid-ask caché, la commission explicite et les frais de swap overnight. Aucun de ces éléments n'est intrinsèquement bon ou mauvais. Ils représentent simplement le prix d'entrée sur le marché le plus liquide au monde. Votre rôle n'est pas de les craindre, mais de les comprendre, de les mesurer et de les optimiser.

Des frais cachés à l'avantage

En comprenant en profondeur la structure des coûts de votre courtier, vous pouvez transformer ce qui semble être des frais cachés en un avantage stratégique. Un trader actif qui choisit un courtier ECN à faible coût a un avantage significatif sur un concurrent qui ignore les coûts et utilise un compte standard avec des spreads élevés. Un swing trader qui comprend les opérations de report peut même transformer les frais de swap en une source de revenus. La connaissance des coûts est un avantage concurrentiel.

Votre parcours pour devenir un trader rentable de manière constante exige que vous pensiez comme un propriétaire d'entreprise. Un propriétaire d'entreprise se concentre sans relâche sur la gestion des dépenses pour maximiser le bénéfice net. Commencez dès aujourd'hui. Consultez votre relevé de trading du mois dernier. Comparez les coûts de votre courtier. Prenez une décision consciente quant à savoir si votre configuration actuelle sert réellement vos objectifs financiers. Prendre le contrôle de vos coûts de trading, c'est prendre le contrôle de votre destinée en trading.