El oro se acerca a los $2,200 mientras se intensifica la especulación sobre un recorte de tasas de la Fed

ResumenLos precios del oro se ven impulsados por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y un dólar estadounidense débil, acercándose a la marca de $2,200 ante las crecientes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.

PlomoEl miércoles, los precios del oro subieron a aproximadamente $2,192 por onza, en medio de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un dólar más débil, ya que los operadores anticipan un posible alivio monetario por parte de la Reserva Federal, particularmente después del discurso del gobernador del Fed, Christopher Waller, y los próximos datos del índice de gastos de consumo personal (PCE) básico que se publicarán próximamente.

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Los precios del oro subieron constantemente durante la sesión de negociación en América del Norte el miércoles, alcanzando los $2,192 por onza, un aumento del 0.63%, o $13, mientras los participantes del mercado tenían en mente el objetivo de $2,200. Este incremento se atribuye a las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en junio, respaldado por una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. al 4.19%, lo que aumenta el atractivo del oro como refugio seguro.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue al billete verde frente a una canasta de seis monedas, se mantuvo sin cambios en 104.30, lo que respalda aún más el sentimiento alcista para el oro. La perspectiva de un recorte de tasas parece estar reforzando el interés de los inversores en el oro como un activo que no genera rendimientos, especialmente porque los operadores observaron una disminución en los rendimientos reales de EE. UU., que cayeron del 1.914% al 1.87% en sesiones recientes.

La especulación del mercado sobre la política monetaria de la Fed se ha intensificado debido a la escasa agenda económica en Estados Unidos esta semana, con los operadores centrándose de cerca en el discurso de Waller programado para las 22:00 GMT. Mientras tanto, se anticipa que el informe del PCE básico sobre inflación sea un punto focal para influir en futuras decisiones de política monetaria. Los pronósticos sugieren que esta medida de inflación podría mostrar un crecimiento interanual desacelerándose al 2,8%, con cifras mensuales que se espera disminuyan del 0,4% al 0,3%.

A medida que se proyecta que las tasas de interés caerán, los operadores han notado un cambio significativo en el sentimiento del mercado. Los operadores del mercado monetario actualmente están considerando un 70% de probabilidad de una reducción de un cuarto de punto en junio. Los funcionarios de la Reserva Federal, aunque en general apoyan los recortes, han mostrado divisiones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto con respecto al momento y la magnitud de futuros recortes. Por ejemplo, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, ha indicado que anticipa solo un recorte de tasas en 2024, en contraste con la expectativa del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, de tres recortes, siempre que las presiones inflacionarias disminuyan sustancialmente.

Más allá de las especulaciones inmediatas sobre las tasas de interés, un análisis técnico indica que si los precios del oro superan la marca de $2,200, un objetivo potencial podría ser el máximo histórico anterior de $2,223. Esta proyección está respaldada por un impulso alcista evidenciado por el índice de fuerza relativa (RSI) del oro, que actualmente muestra una tendencia al alza.

Por el contrario, si los operadores bajistas recuperan el control, un descenso por debajo del máximo de diciembre de $2,146 podría intensificar la presión de venta, llevando potencialmente los precios del oro hacia el nivel de soporte de $2,100, con el siguiente soporte crítico ubicado en $2,088 desde finales de diciembre.

Históricamente, el oro ha servido como un activo refugio, especialmente durante períodos de incertidumbre económica. La correlación entre el oro y la caída de los rendimientos suele atraer a los inversores hacia el oro como protección contra la inflación y la depreciación de la moneda. Además, un activo refugio suele ser muy demandado durante tensiones geopolíticas y desaceleraciones económicas, una perspectiva que muchos están adoptando ahora dado el discurso económico actual.

Con la Reserva Federal preparada para publicar su indicador preferido de inflación, el índice de precios PCE básico, la atención se centrará en las implicaciones de dichos datos en las condiciones del mercado. Un aumento en las medidas de inflación podría mantener o aumentar las expectativas en torno a los recortes de tasas. Los observadores y los operadores continúan navegando por la delicada interacción entre los indicadores de inflación y las señales de política de la Fed.

ConclusiónA medida que los precios del oro se acercan a la marca histórica de $2,200, la perspectiva sigue siendo alcista en medio de la caída de los rendimientos estadounidenses y las expectativas de un próximo recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Los operadores siguen muy atentos a los próximos indicadores económicos que podrían moldear aún más la política monetaria y afectar la valoración del oro. Mientras el mercado anticipa un relajamiento de las tasas, los activos refugio como el oro podrían seguir beneficiándose, proporcionando una cobertura contra fluctuaciones económicas periódicas y riesgos inflacionarios.

Referencias:

• [FXStreet]
• [Investopedia sobre las tasas de la Reserva Federal]
• [Resumen de la OPM sobre las decisiones de tasas de interés de la Fed]
• [Informe de NPR sobre los recortes de la Reserva Federal](https://www.npr.org/2024/09/18/nx-s1-