¿Caduca el Forex? Guía Completa sobre el Trading de Divisas y la Caducidad

La respuesta corta es no, el forex al contado no vence. Puedes mantener una posición de divisas el tiempo que quieras, siempre que tengas suficiente margen en tu cuenta.

Sin embargo, la pregunta "¿caduca el forex?" muestra una diferencia importante en los mercados de divisas. Algunas herramientas relacionadas con el forex, como las opciones y los futuros, sí tienen fechas de vencimiento estrictas. Esta diferencia nos ayuda a comprender cómo funcionan los mercados.

Muchos operadores se confunden con esto, lo cual tiene sentido. En esta guía, explicaremos qué expira y qué no. Mostraremos por qué esto es importante para todos los operadores, incluso si solo operas en forex al contado, y cómo esto se relaciona con la naturaleza 24/7 del mercado.

La División Fundamental

Para entender el vencimiento, necesitas conocer las dos formas principales de operar en forex: operar con divisas al contado directamente o operar con derivados de forex.

Forex al contado y CFDs

Cuando operas en el mercado spot de forex, intercambias una moneda por otra "al contado". El precio que ves es la tasa de mercado actual.

La mayoría de los corredores minoristas ofrecen esto a través de Contratos por Diferencia, o CFDs. Un CFD sigue el precio del mercado de divisas al contado. Apuestas por el movimiento del precio sin poseer la moneda real.

Tanto para el trading al contado como para el trading de CFD, el punto clave es el mismo: no hay una fecha de finalización. Tu posición permanece abierta hasta que la cierres.

Es como cambiar efectivo en una caseta de divisas antes de un viaje. Cambias dólares por euros. El trato está hecho. Ahora tienes euros y puedes conservarlos un día, una semana o un año, hasta que decidas cambiarlos de vuelta. Tu "posición" en euros no expira.

Futuros y Opciones de Forex

Los derivados de Forex tienen límites de tiempo. Los dos más comunes son los futuros y las opciones.

Un contrato de futuros de divisas es un acuerdo legal para comprar o vender una cantidad específica de moneda a un precio fijo en una fecha futura.

Un contrato de opciones de divisas te da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender moneda a un precio fijo antes de una fecha de finalización específica.

Tanto los futuros como las opciones tienen un límite de tiempo. Tienen fechas de vencimiento fijas que son clave para su valor y propósito.

Por qué persiste el mercado spot de divisas

Hemos establecido que el forex al contado no expira, pero ¿por qué? La respuesta radica en cómo está construido el mercado. No es solo una característica; proviene de cómo funciona el comercio global de divisas.

El Poder del Mercado OTC

A diferencia de los mercados de valores como la Bolsa de Nueva York, no hay un solo edificio o bolsa para el comercio de divisas. Es un mercado descentralizado y extrabursátil (OTC).

El comercio ocurre directamente entre las partes a través de una red global de bancos, firmas financieras, empresas y corredores.

Debido a que no está vinculado a los horarios de apertura y cierre de un intercambio físico, el mercado no está limitado por el horario comercial de una ubicación. Esta estructura le permite operar de manera continua.

La Entrega 24/7

El mercado de divisas funciona las 24 horas del día, cinco días a la semana, porque sigue al sol alrededor del mundo. Las operaciones se mueven sin problemas entre los principales centros financieros.

La semana de negociación comienza el domingo por la noche (hora EST) cuando los mercados abren en Sídney y Tokio. A medida que termina la sesión asiática, comienza la sesión europea, liderada por Londres. Antes de que cierre Londres, la sesión norteamericana abre en Nueva York.

Esta transferencia constante crea una ventana de negociación ininterrumpida de 24 horas desde el domingo por la noche hasta el viernes por la tarde, cuando Nueva York cierra por el fin de semana.

Esta enorme liquidez y flujo continuo, con operaciones diarias superiores a los 7,5 billones de dólares según la encuesta de 2022 del Banco de Pagos Internacionales, es la razón por la que una posición al contado no necesita vencer.

El mercado nunca "cierra" realmente durante la semana de negociación. Su posición puede existir continuamente, pasando de un día a otro sin necesidad de una fecha de finalización.

El Costo de Mantener

Una posición que no caduca suena genial, pero no es gratis mantenerla para siempre. Este es uno de los conceptos más importantes y frecuentemente malinterpretados por los nuevos operadores de forex al contado. Aunque tu operación no caducará, mantenerla durante la noche cuesta dinero, o a veces te genera ganancias.

Comisiones por Rollover y Swap

Al final del día de negociación, generalmente a las 5 PM hora estándar del este (EST), cualquier posición abierta pasa por un proceso llamado "rollover".

Su corredor cierra efectivamente su posición del día y la vuelve a abrir para el siguiente día de negociación. Este proceso permite que su operación continúe sin expirar.

Con este rollover viene una "tarifa de swap", a veces llamada tarifa de rollover o cargo de financiamiento nocturno. Esta tarifa es el interés pagado o ganado por mantener una posición de divisas durante la noche.

Se basa en la diferencia de tasas de interés entre las dos divisas de tu par.

• Si compras una moneda con una tasa de interés más alta que la que estás vendiendo, puedes ganar un pequeño crédito de interés, llamado swap positivo.
• Si estás comprando una moneda con una tasa de interés más baja, pagarás una tarifa de interés, llamada swap negativo.
• Debido al diferencial del corredor en las tasas de interés, la mayoría de las posiciones mantenidas por operadores minoristas tendrán un swap negativo, incluso en situaciones de carry trade.

Un Ejemplo Práctico de Costos

Veamos un ejemplo realista. Imagina que crees que el dólar australiano se fortalecerá frente al yen japonés, un par popular en el "carry trade" debido a las diferencias en las tasas de interés. Decides tomar una posición larga en AUD/JPY.

Planeas mantener esta posición durante tres meses, esperando un gran movimiento alcista. Incluso si el precio de AUD/JPY se mantiene exactamente igual durante esos 90 días, el saldo de tu cuenta cambiará.

Pagarás 90 días de tarifas de swap. Veamos cómo se vería eso con una tasa de swap típica.

Si tu corredor cobra una tarifa de swap de -$2.50 por día por mantener esta posición larga, las matemáticas son simples pero importantes. Después de 90 días, habrás pagado $225 en tarifas de swap (-$2.50 x 90 días).

Este costo ocurre independientemente de si tu operación genera ganancias o pérdidas. Tu posición podría estar en $500 de ganancia, pero tu beneficio neto sería solo de $275 después de las comisiones. Peor aún, si tu operación está en $100 de pérdida, tu pérdida total sería en realidad de $325. Este costo oculto puede reducir las ganancias y aumentar las pérdidas en operaciones a largo plazo.

Cuándo Caduca el Forex

Ahora veamos el mercado de derivados, donde las fechas de vencimiento no solo están presentes, sino que definen el contrato. Comprender estas herramientas te da una visión más completa del trading de forex.

Vencimiento de Futuros

Los futuros de forex son contratos estandarizados que se negocian en bolsas centralizadas, como el Grupo CME (Chicago Mercantile Exchange). La estandarización significa que el tamaño del contrato, la calidad y las fechas de vencimiento están predefinidos por la bolsa.

Los futuros de las principales divisas, como el euro (EUR), el yen japonés (JPY) y la libra esterlina (GBP), casi siempre vencen en un ciclo trimestral.

• Ciclo Trimestral:Estos contratos vencen en marzo, junio, septiembre y diciembre.
• Día de caducidad:El día de vencimiento específico suele ser el tercer miércoles del mes del contrato. Sin embargo, los operadores siempre deben verificar la fecha y hora exactas con la bolsa, ya que las reglas pueden variar.
• Qué sucede al vencimiento:Al vencimiento, el contrato se liquida. Para la mayoría de los especuladores, esto es una liquidación financiera donde la ganancia o pérdida se acredita o debita. Para las entidades comerciales, puede significar la entrega física de la moneda, aunque esto es raro para los operadores minoristas.

Vencimiento de Opciones

Las opciones de Forex también tienen fechas de vencimiento fijas, pero ofrecen más variedad que los futuros. Pueden tener vencimientos diarios, semanales, mensuales y trimestrales.

Recuerda, una opción otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de operar un par de divisas. Esto hace que el precio al vencimiento sea muy importante.

Utilizamos el concepto de "moneyness\" para determinar el valor de una opción al vencimiento. Si una opción está \"fuera del dinero\" (OTM), lo que significa que el precio de mercado es desfavorable en comparación con el precio de ejercicio de la opción, la opción expira sin valor. Si está \"dentro del dinero" (ITM), tiene valor intrínseco.

Un evento clave que muchos operadores al contado observan es el "Corte de las 10 AM en Nueva York". Este es un momento común para que muchas opciones de divisas institucionales venzan, y la actividad alrededor de este evento a veces puede causar movimientos de precios notables, aunque temporales, en el mercado al contado.

Perspectiva Estratégica de Derivados

"Si solo opero en forex al contado, ¿por qué debería preocuparme por la expiración de futuros y opciones?" Esta es una pregunta válida, y la respuesta diferencia a un principiante de un operador informado. El mundo de los derivados con fecha de expiración puede afectar directamente al mundo sin expiración del forex al contado en el que operas.

"Max Pain" y Volatilidad

Grandes grupos de opciones que vencen a veces pueden actuar como "imanes\" de precios. Existe una teoría llamada \"Max Pain" (Dolor Máximo), que sugiere que el precio de mercado puede moverse hacia el precio de ejercicio donde la mayoría de las opciones (tanto puts como calls) expiran sin valor. Esto minimiza el pago que los vendedores de opciones (a menudo grandes instituciones) tienen que realizar.

Además, cuando los contratos de futuros se renuevan—cuando los operadores cierran posiciones en el contrato del mes que expira y abren nuevas en el siguiente—puede haber picos temporales en el volumen de negociación y la volatilidad a medida que se procesan grandes órdenes.

Usando esta información

No necesitas operar derivados para usar esta información. Se trata de estar al tanto del mercado en general para tomar mejores decisiones en tu trading al contado.

• Marca tu calendario:Tenga en cuenta las principales fechas de vencimiento trimestral de los futuros. Estas suelen caer en la tercera semana de marzo, junio, septiembre y diciembre. Espere una actividad mayor de lo habitual.

• Monitorear las Noticias:Presta atención a las noticias financieras que mencionen grandes vencimientos de opciones en pares importantes como EUR/USD o USD/JPY, especialmente alrededor de las 10 AM hora de Nueva York.

• Ten cuidado:En estos días de alto volumen, podrías esperar un comportamiento inusual en los precios o picos repentinos de volatilidad. Podría ser prudente ajustar tus órdenes de stop-loss, reducir el tamaño de tus posiciones o incluso evitar abrir nuevas operaciones cerca de las horas específicas de vencimiento.

• Ver Oportunidad:Para los operadores más avanzados, estos períodos predecibles de mayor volatilidad pueden presentar oportunidades de negociación a corto plazo. La clave es saber que se avecinan y tener un plan para gestionar el mayor riesgo.

Conclusión: Operar con confianza

La respuesta a "¿caduca el forex?" tiene muchas capas. Al comprender estas capas, pasas de ser un simple operador a un analista de mercado estratégico.

Repasemos los puntos clave.

• Su operación de forex al contado o CFD no tiene una fecha de vencimiento y puede permanecer abierta indefinidamente, pero debe tener en cuenta el costo diario de las comisiones por swap.
• La estructura única, descentralizada y extrabursátil del mercado de divisas permite este entorno de negociación continuo, las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
• Los derivados de Forex, específicamente los futuros y opciones, se definen por sus fechas de vencimiento fijas, las cuales son establecidas por los mercados en los que se negocian.
• Estar al tanto de cuándo vencen estos importantes contratos derivados puede hacerte un operador de contado más inteligente y mejor informado, ya que estos eventos pueden influir en la volatilidad del mercado.

Al comprender estos detalles críticos, has superado las preguntas de principiante. Ahora estás equipado con una visión más profunda y estratégica de cómo opera realmente el mercado financiero más grande del mundo.