USD/CAD Ổn Định Quanh Mức 1.3450 Khi Các Nhà Giao Dịch Kỳ Vọng Thêm Các Đợt Cắt Giảm Lãi Suất Từ Fed

Tóm tắt:Cặp tiền tệ USD/CAD vẫn ở mức thấp quanh 1.3450 khi các nhà giao dịch dự đoán thêm các đợt cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024, giữa những tín hiệu trái chiều từ dữ liệu lạm phát và giá dầu thô tăng cao.

Chì:Cặp tiền tệ USD/CAD dao động quanh mức 1,3430 trong những giờ đầu giao dịch châu Âu vào thứ Tư, sau một đợt giảm mạnh do việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần trước, với các nhà giao dịch dự đoán sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay do tâm lý ôn hòa xung quanh triển vọng chính sách của Fed.

Phần chính:

Hiệu suất gần đây của cặp tiền tệ USD/CAD phản ánh tình hình kinh tế hiện tại, khi nó duy trì vị thế yếu gần mốc 1.3450. Điều này diễn ra sau đợt điều chỉnh lớn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần trước, khi họ cắt giảm lãi suất chuẩn 50 điểm cơ bản. Việc cắt giảm này nhằm hỗ trợ nền kinh tế giữa lúc tỷ lệ lạm phát chậm lại và những lo ngại về tăng trưởng kinh tế trong tương lai. Theo công cụ CME FedWatch, có gần 50% khả năng Fed sẽ giảm thêm 75 điểm cơ bản vào cuối năm, có thể đưa lãi suất về mức 4.0% đến 4.25%.

Các nhà giao dịch đang điều chỉnh vị thế của mình để chuẩn bị cho các quyết định trong tương lai của Fed, đặc biệt sau tuyên bố của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michelle Bowman kêu gọi thận trọng về việc cắt giảm lãi suất. Trong một cuộc họp báo, Bowman nhấn mạnh rằng các chỉ số lạm phát chính vẫn ở mức "cao hơn đáng kể" so với mục tiêu 2% của Fed, điều này thúc đẩy một lời kêu gọi giảm lãi suất có chừng mực hơn là cắt giảm mạnh.

Đồng thời, đồng đô la Canada (CAD) - một loại tiền tệ gắn liền với hàng hóa - đang đối mặt với những thách thức do giá dầu thô giảm mạnh, vốn vẫn chịu áp lực khi các nhà đầu tư đánh giá lại các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đang được giao dịch ở mức khoảng 71,00 USD/thùng tại thời điểm viết bài. Những tác động của biến động giá dầu đặc biệt gây bất lợi cho CAD khi Canada là một trong những nước xuất khẩu dầu lớn.

Sự thận trọng của Bowman phản ánh mối quan tâm từ Thống đốc Ngân hàng Canada, Tiff Macklem, người đã tuyên bố rằng việc giảm lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu về điều kiện tiêu dùng tại Canada. Macklem nhấn mạnh rằng, "Thời điểm và tốc độ sẽ được xác định bởi dữ liệu mới và đánh giá của chúng tôi về ý nghĩa của những dữ liệu đó đối với lạm phát trong tương lai." Điều này phù hợp với quan điểm rằng cả hai ngân hàng trung ương đang áp dụng cách tiếp cận chờ đợi khi họ xử lý những phức tạp của lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

Sự mất giá gần đây của đồng đô la cũng có liên quan đến việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, với lợi suất trái phiếu 2 năm và 10 năm lần lượt ở mức 3,51% và 3,73%. Trong khi đồng USD có thể chịu áp lực giảm giá do kỳ vọng về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất, khả năng phục hồi của đồng CAD trong bối cảnh giá dầu giảm vẫn là một câu hỏi.

Bất chấp điều kiện thị trường đầy biến động, kỳ vọng về các hành động trong tương lai của Fed đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Sự thay đổi theo hướng ôn hòa của Fed có thể làm trầm trọng thêm tình trạng yếu kém của đồng đô la Mỹ, từ đó ảnh hưởng sâu sắc hơn đến động thái của cặp USD/CAD khi các thành viên thị trường điều chỉnh lại chiến lược của họ.

Phản ứng của thị trường trước những động thái mới nhất của Fed khá trái chiều. Một mặt, các cổ phiếu liên quan đến việc cắt giảm lãi suất đáng kể ban đầu đã nhận được sự thúc đẩy; tuy nhiên, Phố Wall lại tỏ ra ít ấn tượng hơn trước khả năng cắt giảm trong tương lai, trong bối cảnh thị trường đòi hỏi sự cân nhắc thực tế giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ kinh tế. Gần đây, chỉ số S&P 500 đã giảm 178 điểm—tương đương 2,9%—phản ánh sự bất mãn rộng rãi trước các chính sách tài khóa thắt chặt dự kiến.

Trước những diễn biến này, vẫn còn phải xem liệu Fed sẽ xử lý như thế nào trước hai thách thức song song là lạm phát gia tăng và thị trường việc làm hạ nhiệt. Các nhà phân tích và nhà đầu tư đều đang theo dõi sát sao những dấu hiệu cho thấy Fed sẽ có thêm hành động, đặc biệt là khi cuộc họp FOMC đầu tiên của năm 2025 đang đến gần, dự kiến diễn ra vào ngày 28-29 tháng 1.

Kết luận:

Cặp tiền tệ USD/CAD đình trệ quanh mức 1.3450 phản ánh sự không chắc chắn hiện tại khi các nhà giao dịch tính đến việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cắt giảm lãi suất. Với áp lực lạm phát và giá dầu toàn cầu vẫn biến động mạnh, hướng đi của cả hai đồng tiền trong những tháng tới sẽ phụ thuộc đáng kể vào các chỉ số kinh tế do ngân hàng trung ương Mỹ và Canada công bố. Khi cả hai bên làm rõ chính sách tiền tệ của mình vào năm 2025, các nhà đầu tư ngoại hối sẽ cần cảnh giác với những biến động thị trường và điều chỉnh chiến lược cho phù hợp.

Nguồn: