Ngân hàng Nhật Bản chấm dứt lãi suất âm với đợt tăng lãi suất lịch sử

Tóm tắt tin tức:Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất chuẩn lần đầu tiên sau 17 năm, đánh dấu sự thay đổi lớn trong chính sách lãi suất âm kéo dài, chủ yếu do tăng trưởng lương và lạm phát được cải thiện.

Chì:Vào ngày 19 tháng 3 năm 2024, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã công bố mức tăng lãi suất lịch sử từ -0,1% lên mức dao động từ 0% đến 0,1%, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ năm 2007 trong bối cảnh lạm phát gia tăng và tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ, nhằm ổn định nền kinh tế sau nhiều năm nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ.

Giới thiệu về việc tăng lãi suất

Quyết định gần đây của Ngân hàng Nhật Bản về việc tăng lãi suất diễn ra sau nhiều năm áp dụng các chính sách tiền tệ siêu nới lỏng nhằm chống lại tình trạng giảm phát kinh niên và kích thích tăng trưởng kinh tế. Với lạm phát liên tục dao động quanh mục tiêu và mức tăng lương đáng kể được đàm phán trong các cuộc thảo luận của công đoàn, ngân hàng trung ương cho rằng đã đến lúc thích hợp để bắt đầu bình thường hóa các chính sách của mình. Sự thay đổi quan trọng này đánh dấu một bước ngoặt then chốt trong chiến lược kinh tế của Nhật Bản, vốn đã phụ thuộc rất nhiều vào kích thích tiền tệ kể từ cuối những năm 1990.

Trong lịch sử, Nhật Bản đã đối mặt với những thách thức kinh tế đặc thù, bao gồm xu hướng giảm phát và tăng trưởng trì trệ. Khi các nhà hoạch định chính sách trên toàn cầu điều chỉnh chiến lược tiền tệ để ứng phó với những thay đổi trong điều kiện kinh tế toàn cầu, Nhật Bản vẫn phần lớn duy trì khuôn khổ chính sách tiền tệ siêu nới lỏng cho đến nay. Việc dỡ bỏ lãi suất âm không chỉ đánh dấu sự thay đổi trong chính sách mà còn phản ánh sự tự tin ngày càng tăng vào sự phục hồi của nền kinh tế nội địa và ổn định lạm phát.

Tác động của việc tăng lãi suất đối với đồng Yên Nhật và thị trường chứng khoán

Sau thông báo của BoJ, đồng yên Nhật ngay lập tức biến động mạnh, giảm giá xuống khoảng 150 yên so với đô la Mỹ, phản ánh phản ứng của thị trường trước sự thay đổi lãi suất được dự đoán. Việc đồng yên giảm giá, bất chấp việc tăng lãi suất, có thể là do thị trường đã định giá trước mức tăng này, khi các nhà quan sát dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tiến tới bình thường hóa lãi suất.

Thị trường chứng khoán có phản ứng trái chiều. Chỉ số Nikkei 225 ban đầu giảm nhưng sau đó phục hồi nhẹ, cho thấy sự không chắc chắn của nhà đầu tư về tác động của lãi suất thấp kéo dài và sức mua của người tiêu dùng trong tương lai. Dữ liệu mới nhất cho thấy mặc dù lạm phát đã đạt mức mong muốn, nhưng các quyết định về lãi suất trong tương lai sẽ thận trọng, duy trì sự cân bằng giữa tăng trưởng và lạm phát.

Thay đổi Chính sách Tiền tệ: Điều gì tiếp theo cho BoJ?

Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh tại cuộc họp báo sau cuộc họp rằng hành trình hướng tới bình thường hóa tiền tệ sẽ diễn ra "từ từ". Dưới đây là một số thông tin chính về lộ trình chính sách tiền tệ sắp tới:

• Điều Chỉnh Lãi Suất Tiếp TheoCác quan chức BoJ cho biết họ vẫn sẵn sàng tăng lãi suất thêm, tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế và xu hướng lạm phát. Việc theo dõi chi tiêu hộ gia đình sẽ là yếu tố then chốt, đặc biệt trong bối cảnh áp lực giá tiêu dùng từ nước ngoài vẫn tiếp diễn.

• Tăng trưởng tiền lương và kỳ vọng lạm phátMức tăng lương đáng kể được dự đoán sau các cuộc đàm phán công đoàn, điều này có thể củng cố sự chuyển dịch sang một môi trường lạm phát bền vững. Ueda thừa nhận rằng xu hướng tăng lương liên tục là yếu tố then chốt để thúc đẩy nhu cầu nội địa cần thiết cho lạm phát cao hơn.

• Chỉ số Kinh tế Tương laiQuyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trong những tháng tới sẽ xoay quanh bức tranh kinh tế vĩ mô đang thay đổi, đặc biệt là cách xu hướng lạm phát trong nước tương tác với áp lực kinh tế toàn cầu bắt nguồn từ các đối tác thương mại chủ chốt.

Góc nhìn lịch sử: Những thách thức kinh tế của Nhật Bản

Bối cảnh của quyết định mang tính bước ngoặt này là cuộc vật lộn kinh tế kéo dài của Nhật Bản với tình trạng giảm phát và tăng trưởng chậm, bắt nguồn từ những năm 1990. Việc áp dụng lãi suất âm vào năm 2016 là một phần của chiến lược rộng lớn hơn nhằm đẩy giá cả lên cao và khuyến khích chi tiêu trong cả người tiêu dùng và doanh nghiệp Nhật Bản. Tuy nhiên, những kết quả mong đợi thường bị cản trở bởi những biến động kinh tế toàn cầu và thực tế kinh tế địa phương.

Khi nền kinh tế Nhật Bản bắt đầu có dấu hiệu ổn định, các nhà hoạch định chính sách cần điều chỉnh lại cách tiếp cận của mình. Các cuộc đàm phán lương gần đây dẫn đến mức tăng lương đáng kể đã cho thấy một bước ngoặt tiềm năng cho hoạt động tiêu dùng và đầu tư, góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho các quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Bối cảnh và So sánh Kinh tế Toàn cầu

Động thái thắt chặt chính sách tiền tệ của Nhật Bản trái ngược với chiến lược của các nền kinh tế lớn khác, nơi các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã bắt đầu chậm lại hoặc đảo ngược việc tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát dai dẳng. Sự khác biệt trong cách tiếp cận chính sách này đặt ra câu hỏi về dòng vốn trong tương lai và sự ổn định của thị trường tài chính Nhật Bản khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại chiến lược của họ.

Tác động của việc điều chỉnh lãi suất của Nhật Bản có thể lan rộng ra ngoài biên giới nước này. Các nhà phân tích dự đoán một sự hồi hương vốn có thể xảy ra khi tài sản Nhật Bản trở nên hấp dẫn hơn so với các đối thủ toàn cầu, thúc đẩy đầu tư tăng trở lại vào nền kinh tế địa phương. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng bất kỳ sự thắt chặt chính sách quá mạnh nào cũng có thể làm tăng biến động trên cả thị trường tài chính trong nước và toàn cầu.

Kết luận: Con đường phía trước

Khi Ngân hàng Nhật Bản bước vào chương mới của chính sách tiền tệ, trọng tâm sẽ là duy trì sự phục hồi kinh tế hiện tại đồng thời giảm thiểu rủi ro liên quan đến lạm phát. Cam kết theo dõi sát sao tiền lương, kỳ vọng lạm phát và điều kiện kinh tế toàn cầu cho thấy một cách tiếp cận thận trọng nhưng đầy hy vọng đối với việc tăng lãi suất tiếp theo.

Những hệ quả của sự thay đổi chính sách này có thể tạo tiền đề