# ดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงท่ามกลางความกลัวการเติบโต เมื่อนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย

สรุปข่าว:ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากนักลงทุนแห่เข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความกลัวการเติบโตที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าผลตอบแทนเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่นจะลดลงก็ตาม

นำในภาวะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐได้ยืนยันตำแหน่งของตัวเองในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน แสดงความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญแม้ว่าความได้เปรียบด้านผลตอบแทนจะลดลง แนวโน้มนี้ถูกเน้นย้ำในรายงานของบลูมเบิร์กที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2023

สถานะการเป็นที่พักพิงปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนนิยมใช้ในการหลบหนีในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอน ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจได้กระตุ้นความต้องการดอลลาร์อย่างมาก แม้ว่าดอกเบี้ยของดอลลาร์จะลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น โดยเฉพาะในยุโรปและเอเชีย ดัชนีดอลลาร์ซึ่งวัดค่าของสกุลเงินเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักอื่น ๆ ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ

ตามดัชนีดอลลาร์ของวอลล์สตรีทเจอร์นัล ปัจจุบันหนึ่งดอลลาร์สามารถซื้อเยนญี่ปุ่นได้มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 และปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเทียบกับดอลลาร์ในเกือบ 40 ปี สิ่งนี้ทำให้เกิดความกังวลในหมู่ผู้ลงทุน และนำไปสู่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยเฟด

นักวิเคราะห์ชี้แนะว่าผู้ลงทุนกำลังคำนึงถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำ 75 จุดพื้นฐานในการประชุมเฟดครั้งต่อไป เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดอาจกำลังเดินหน้าด้วยนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น นับตั้งแต่เดือนมีนาคม เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 225 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่เป็นปัญหาหลักทางเศรษฐกิจในขณะนี้

เมื่อต้นทุนการกู้ยืมในสหรัฐฯ สูงกว่าที่สหราชอาณาจักรและยูโรโซน นักลงทุนมีแรงจูงใจที่จะเข้าถือครองสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ส่งผลให้สถานะของดอลลาร์เป็นที่หลบภัยปลอดภัยแข็งแกร่งขึ้น ธนาคารกลางอังกฤษยังเผชิญแรงกดดันที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เพื่อปกป้องมูลค่าของปอนด์ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะขึ้น 75 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่สูงสุดในรอบ 25 ปีแห่งความเป็นอิสระ

นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า สถานการณ์ในปัจจุบันกำลังส่งเสริมให้เกิดคลื่นการซื้อหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งก่อให้เกิดแรงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สูงขึ้น หลังจากที่ผู้ค้าในตลาดตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ แสดงความสนใจในความเสี่ยง พวกเขาต้องซื้อด้วยเงินดอลลาร์เพื่อเข้าลงทุนในหนี้ดังกล่าว ซึ่งเป็นการสนับสนุนค่าเงินให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ปัจจัยที่สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ท่ามกลางความกังวลทางเศรษฐกิจ

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาลสำหรับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากมันเชื่อมโยงโดยธรรมชาติกับประสิทธิภาพของเศรษฐกิจอเมริกัน ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นกำลังก่อให้เกิดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์ยังคงครองตลาดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความนิยม

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีความผันผวน นักลงทุนมักจะมองหาความมั่นคงในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุนในตลาดหุ้น ดอลลาร์สหรัฐเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่นักลงทุนนิยมใช้ในช่วงเวลาดังกล่าว และการที่ดอลลาร์เกือบจะผูกขาดการค้าโลกก็ยิ่งเพิ่มความต้องการให้มากขึ้น ความต้องการที่มีอยู่ภายในนี้สร้างฐานที่มั่นคงให้กับมูลค่าของดอลลาร์ ซึ่งจำกัดขอบเขตของการอ่อนค่าลงอย่างมากในสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวย

การตระหนักรู้ของนักลงทุนเกี่ยวกับความเชื่อมโยงของตลาดทั่วโลกส่งเสริมความต้องการดอลลาร์ แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น ดอลลาร์ยังคงความเหนือกว่าในฐานะสินทรัพย์ที่ให้ความปลอดภัยในช่วงความผันผวนทางเศรษฐกิจ แนวโน้มในอดีตชี้ให้เห็นว่าเมื่อความรู้สึกเสี่ยงลดลง กระแสเงินทุนจะไหลเข้าสู่ดอลลาร์มากขึ้น

ท่าทีแข็งกร้าวของเฟดสร้างความเชื่อมั่นเพิ่มเติมให้กับดอลลาร์ ในขณะที่พันธบัตรเริ่มให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ แม้จะถูกทำเครื่องหมายด้วยความไม่แน่นอน การปรับตัวอย่างต่อเนื่องในภูมิทัศน์นโยบายการเงินกระตุ้นให้นักลงทุนเจรจาเพื่อกลยุทธ์การจัดสรรที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากขึ้น ซึ่งเสริมสร้างความสำคัญของดอลลาร์ในพอร์ตการลงทุน

ประสิทธิภาพของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นทั่วโลก

ในขณะที่ดอลลาร์ได้รับประโยชน์จากสถานะการเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยที่รับรู้กัน สกุลเงินอย่างยูโร ปอนด์สเตอร์ลิง และเยนญี่ปุ่นกลับประสบปัญหา โซนยูโรกำลังเผชิญกับการเติบโตที่ซบเซา ในขณะที่สหราชอาณาจักรกำลังต่อสู้กับความท้าทายทางเศรษฐกิจที่รุนแรง ซึ่งถูกซ้ำเติมด้วยความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับเบร็กซิต ส่วนผลการดำเนินงานของเยนยังคงอ่อนแอ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากพัฒนาการทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่

ตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ซึ่งทำให้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจของพวกเขาซับซ้อนขึ้น โดยเฉพาะประเทศที่มีหนี้สินเป็นสกุลดอลลาร์จำนวนมาก เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ประเทศเหล่านี้ต้องเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการชำระหนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบในวงกว้างต่อทั้งตลาดภายในประเทศและตลาดโลก

อัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนถึงพลวัตเหล่านี้อย่างชัดเจน ตัวอย่างเช่น เมื่อความเชื่อมั่นในดอลลาร์เพิ่มขึ้น สกุลเงินอื่นๆ ก็เผชิญกับแรงกดดันที่จะลดค่าลงตามไปด้วย นักวิเคราะห์ตลาดสังเกตว่าดอลลาร์ทำได้ดีกว่าสกุลเงินอื่นๆ แม้จะมีขาดทุนในสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง ซึ่งสะท้อนถึงบรรยากาศทางจิตวิทยาของนักลงทุนในปัจจุบันที่ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยมากกว่าผลตอบแทน

แนวโน้มในอนาคตและข้อพิจารณาสำหรับนักลงทุน

ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์ยังคงแสดงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับคู่แข่งหลัก นักลงทุนควรจับตาดูการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในช่วงเดือนข้างหน้าอย่างใกล้ชิด ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าแม้ว่ากรอบการ收紧นโยบายการเงินของเฟดอาจเพิ่มความน่าสนใจของดอลลาร์ชั่วคราว แต่การลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นสามารถกลับแนวโน้มนี้ในอนาคตอันใกล้เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐมุ่งสู่สภาพแวดล้อมที่ท้าทาย

ด้วยความคาดหวังที่เปลี่ยนไปสู่ความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนอาจเริ่มปรับการประเมินของพวกเขาใหม่