ดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้นท่ามกลางความกลัวการเติบโต เมื่อนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย

สรุปข่าว:ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากนักลงทุนแห่เข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความกังวลเรื่องการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น แม้ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนจะลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ

นำในภาวะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐได้ยืนยันตำแหน่งของตนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน แสดงความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสำคัญแม้ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนจะลดลง แนวโน้มนี้ถูกเน้นย้ำในรายงานของบลูมเบิร์กที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2023

สถานะการเป็นที่พักพิงปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินที่นักลงทุนนิยมใช้ในการหลบภัยในช่วงที่ตลาดมีความไม่แน่นอน ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจได้กระตุ้นความต้องการดอลลาร์อย่างมาก แม้ว่าดอกเบี้ยที่ได้จะลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น โดยเฉพาะในยุโรปและเอเชีย ดัชนีดอลลาร์ซึ่งวัดค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักอื่นๆ ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ

ตามดัชนีดอลลาร์ของวอลล์สตรีทเจอร์นัล ปัจจุบันหนึ่งดอลลาร์สามารถซื้อเยนญี่ปุ่นได้มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 และปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 40 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สิ่งนี้ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนและเพิ่มความคาดหวังว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเกิดขึ้นอีก

นักวิเคราะห์แนะนำว่าผู้ลงทุนกำลังคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำ 75 จุดพื้นฐานในการประชุมเฟดครั้งต่อไป เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุด ซึ่งชี้ให้เห็นว่าเฟดอาจกำลังอยู่ในเส้นทางของการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น นับตั้งแต่เดือนมีนาคม เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 225 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ครองความกังวลทางเศรษฐกิจ

เมื่อต้นทุนการกู้ยืมในสหรัฐฯ สูงขึ้นกว่าที่สหราชอาณาจักรและยูโรโซน นักลงทุนมีแรงจูงใจที่จะเข้าถือครองสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ซึ่งเสริมสถานะการเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยของดอลลาร์ ธนาคารกลางอังกฤษยังเผชิญแรงกดดันให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เพื่อปกป้องมูลค่าของปอนด์ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะขึ้น 75 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่สูงที่สุดในรอบ 25 ปีแห่งเอกราช

นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า สถานการณ์ในปัจจุบันกำลังส่งเสริมให้เกิดการซื้อหนี้สินของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นระลอก ซึ่งก่อให้เกิดแรงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สูงขึ้น หลังจากที่ผู้ค้าในตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ แสดงความโน้มเอียงที่จะรับความเสี่ยง พวกเขาจำเป็นต้องซื้อด้วยเงินดอลลาร์เพื่อเข้าลงทุนในหนี้สินดังกล่าว ส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้นอีก

ปัจจัยที่สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ท่ามกลางความกังวลทางเศรษฐกิจ

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาลสำหรับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากมันเชื่อมโยงโดยธรรมชาติกับประสิทธิภาพของเศรษฐกิจอเมริกัน ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นกำลังก่อให้เกิดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เป็นไปได้ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์ยังคงครองตลาดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความนิยม

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีความผันผวน นักลงทุนมักจะมองหาความมั่นคงในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุนในหุ้น ดอลลาร์สหรัฐเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่นักลงทุนมักเลือกใช้ในสถานการณ์เช่นนี้ และการที่ดอลลาร์เกือบจะเป็นสกุลเงินเดียวที่ใช้ในการค้าโลกก็เพิ่มความต้องการให้มากขึ้น ความต้องการที่มีอยู่ภายในนี้สร้างฐานที่มั่นคงให้กับมูลค่าของดอลลาร์ ทำให้โอกาสที่ค่าเงินจะอ่อนตัวลงอย่างมากในสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยมีจำกัด

การตระหนักรู้ของนักลงทุนเกี่ยวกับความเชื่อมโยงของตลาดโลกที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความต้องการถือครองดอลลาร์เพิ่มสูงขึ้น แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ดอลลาร์ยังคงรักษาความเป็นเจ้าในกลุ่มสินทรัพย์ที่ให้ความปลอดภัยในช่วงความผันผวนทางเศรษฐกิจ แนวโน้มจากอดีตชี้ให้เห็นว่า เมื่อความเชื่อมั่นในความเสี่ยงลดลง กระแสเงินทุนจะไหลเข้าสู่ดอลลาร์มากขึ้น

ท่าทีแข็งกร้าวของ Federal Reserve สร้างความเชื่อมั่นเพิ่มเติมให้กับดอลลาร์ ในขณะที่พันธบัตรเริ่มให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ แม้จะถูกทำเครื่องหมายด้วยความไม่แน่นอน การปรับตัวอย่างต่อเนื่องในภูมิทัศน์นโยบายการเงินกระตุ้นให้นักลงทุนเจรจาเพื่อกลยุทธ์การจัดสรรที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากขึ้น ซึ่งเสริมสร้างความสำคัญของดอลลาร์ในพอร์ตการลงทุน

ประสิทธิภาพของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นทั่วโลก

ในขณะที่ดอลลาร์ได้รับประโยชน์จากสถานะการเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยที่รับรู้กัน เงินสกุลอื่น ๆ เช่น ยูโร ปอนด์สเตอร์ลิง และเยนญี่ปุ่นกลับประสบปัญหา โซนยูโรกำลังเผชิญกับการเติบโตที่ชะลอตัว ในขณะที่สหราชอาณาจักรกำลังต่อสู้กับความท้าทายทางเศรษฐกิจที่รุนแรง ซึ่งถูกซ้ำเติมจากความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับเบร็กซิต ส่วนผลการดำเนินงานของเยนยังคงอ่อนแอ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากพัฒนาการทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่

ตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ซึ่งทำให้ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจของพวกเขาซับซ้อนขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับประเทศที่มีหนี้สินที่กำหนดเป็นสกุลดอลลาร์จำนวนมาก เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ประเทศเหล่านี้ต้องเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการชำระหนี้ ซึ่งอาจก่อให้เกิดผลกระทบที่กว้างขึ้นทั้งต่อตลาดภายในประเทศและตลาดโลก

อัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนให้เห็นถึงพลวัตเหล่านี้อย่างชัดเจน ตัวอย่างเช่น เมื่อความเชื่อมั่นในดอลลาร์เพิ่มขึ้น สกุลเงินอื่นๆ ก็เผชิญกับแรงกดดันที่จะลดค่าลงตามไปด้วย นักวิเคราะห์ตลาดสังเกตว่าดอลลาร์ทำได้ดีกว่าสกุลเงินอื่นๆ แม้จะมีขาดทุนในสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงบรรยากาศทางจิตใจในปัจจุบันของนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยมากกว่าผลตอบแทน

แนวโน้มในอนาคตและข้อพิจารณาสำหรับนักลงทุน

ในขณะที่ดอลลาร์ยังคงแสดงความแข็งแกร่งต่อคู่แข่งหลัก นักลงทุนควรติดตามการดำเนินการของเฟดอย่างใกล้ชิดในเดือนข้างหน้า ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าวงจรการ收紧นโยบายของเฟดอาจเพิ่มความน่าสนใจของดอลลาร์ชั่วคราว แต่การลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นอาจพลิกกลับแนวโน้มนี้ในอนาคตอันใกล้ เมื่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ มุ่งสู่สภาพแวดล้อมที่ท้าทาย

ด้วยความคาดหวังที่เปลี่ยนไปสู่ความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนอาจเริ่มปรับสมดุลของพวกเขาใหม่