ภูมิทัศน์เศรษฐกิจยูโรโซน: มุมมองที่หลากหลายท่ามกลางสัญญาณการฟื้นตัว

นำตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของยุโรปแสดงสัญญาณของความแตกต่าง โดยภาคการก่อสร้างของเยอรมันกำลังเผชิญกับการหดตัวอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การผลิตและคำสั่งซื้อจากโรงงานแสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่น่าพอใจ และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคแข็งแกร่งขึ้น จากการสำรวจล่าสุดบ่งชี้ถึงความมั่นคงในอัตราเงินเฟ้อ

เนื้อหาหลัก:

ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนภายในยูโรโซน ซึ่งมีทั้งความท้าทายและโอกาส การเปิดเผยข้อมูลล่าสุดจาก S&P Global แสดงให้เห็นว่าภาคการก่อสร้างของเยอรมนียังคงอยู่ในภาวะหดตัวอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าอัตราการลดลงจะเบาบางลง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ด้านการก่อสร้าง HCOB บันทึกการเพิ่มขึ้นเป็น 42.5 ในเดือนมกราคม จาก 37.8 ในเดือนธันวาคม แม้ว่าจะยังต่ำกว่าเกณฑ์กลางที่ 50.0 แต่การอ่านค่านี้สะท้อนถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการมีเสถียรภาพ

ในทางตรงกันข้าม คำสั่งซื้อจากโรงงานเยอรมันกลับฟื้นตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิดด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่ 6.9 เปอร์เซ็นต์ต่อเดือนในเดือนธันวาคม สิ่งนี้ถูกขับเคลื่อนหลักโดยภาคการขนส่งอุปกรณ์ ซึ่งกลับตัวขึ้นอย่างมากจากที่ลดลง 5.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายนที่ได้รับการปรับปรุง และเกินการคาดการณ์ที่คาดการณ์การเติบโตเพียงเล็กน้อยที่ 1.9 เปอร์เซ็นต์ การฟื้นตัวนี้ในภาคการผลิตชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในเศรษฐกิจเยอรมัน ซึ่งโดยทั่วไปถือเป็นหัวจักรอุตสาหกรรมของยุโรป

ทั่วทั้งยูโรโซน กิจกรรมภาคเอกชนขยายตัวเป็นครั้งแรกในรอบห้าเดือน โดยดัชนีผลผลิตรวม HCOB เพิ่มขึ้นเป็น 50.2 ในเดือนมกราคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับมาขยายตัวจากดัชนีหดตัวที่ 49.6 ในเดือนธันวาคม การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงที่ช้าลงของการผลิตในโรงงานควบคู่ไปกับการเติบโตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในภาคบริการ

สเปนยังแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปีสำหรับเดือนนั้น มีรายงานว่าจำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย 38,725 คนจากเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการย้ำถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสเปนท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่ที่อื่น

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรซโซนมีการผันผวน มีการบันทึกการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.5 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมกราคม จากเดิม 2.4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเร่งตัวของราคาพลังงานที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าเส้นทางผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางยุโรปตั้งใจไว้ไม่น่าจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้

ภาคการผลิตในยูโรโซนแสดงแนวโน้มการหดตัวในอัตราที่ช้าที่สุดในรอบ 8 เดือน ตามรายงานของ S&P Global ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) สุดท้ายของภาคการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ 46.6 ในเดือนมกราคม เพิ่มขึ้นจาก 45.1 ในเดือนธันวาคม ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มที่อาจดีขึ้นสำหรับผู้ผลิต

อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีลดลงอย่างไม่คาดคิด โดยแรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคชะลอตัวลงในช่วงต้นปี เนื่องจากการลดลงอย่างมากของอัตราเงินเฟ้อด้านอาหาร การพัฒนานี้ถือว่ามีประโยชน์ต่อธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่เริ่มต้นวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อส่งเสริมความมีชีวิตชีวาทางเศรษฐกิจ

ผลสำรวจจากธนาคารกลางยุโรปแสดงให้เห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในหมู่ผู้บริโภคในเขตยูโร ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น ในทางกลับกัน ฝรั่งเศสรายงานอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในห้าเดือน ส่วนใหญ่มาจากราคาพลังงานและสินค้าที่ผลิต

แม้จะมีแนวโน้มที่แตกต่างกันเหล่านี้ ความยืดหยุ่นโดยรวมของตลาดแรงงานเยอรมันยังคงเป็นจุดบวก ในขณะที่จำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 11,000 คนในเดือนมกราคม ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 14,000 คน ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อนของพลวัตการจ้างงานภายในประเทศ

เมื่อมองไปข้างหน้า ยูโรโซนกำลังเผชิญกับทั้งปัจจัยบวกและลบในด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ ความแตกต่างระหว่างความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคธุรกิจเริ่มเห็นได้ชัดเจนมากขึ้น โดยความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ภาคธุรกิจยังคงดิ้นรนกับภาวะชะงักงัน

สรุป:

ยูโรโซนกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ ขณะที่เผชิญกับสัญญาณทางเศรษฐกิจที่หลากหลาย ภาคการก่อสร้างยังคงประสบปัญหาอย่างต่อเนื่อง แต่การฟื้นตัวอย่างมากของความเชื่อมั่นผู้บริโภคและคำสั่งซื้อจากโรงงานบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการมีเสถียรภาพ ด้วยแนวทางการเงินที่ระมัดระวังของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และอัตราเงินเฟ้อที่ผันผวน ทำให้ภาพรวมเศรษฐกิจของยูโรโซนมีความผสมผสาน จำเป็นต้องติดตามทั้งผลการดำเนินงานของแต่ละภาคส่วนและพฤติกรรมผู้บริโภคอย่างใกล้ชิดในขณะที่ปี 2024 ก้าวหน้าต่อไป

แหล่งที่มา:

กลยุทธ์ภาษีใหม่ของทรัมป์: จะเปลี่ยนโฉมตลาดฟอเร็กซ์หรือไม่?

บทความก่อนหน้า

ตลาดงานสหราชอาณาจักรสร้างความประหลาดใจด้วยความแข็งแกร่ง แต่ยังตามหลังผลงานของสหรัฐอเมริกา