ทำความเข้าใจกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณ: คู่มือฉบับสมบูรณ์เพื่อความสำเร็จในการเทรดฟอเร็กซ์

พลังที่ทรงพลังที่สุด

ในฐานะผู้ค้าในตลาดฟอเร็กซ์ เราติดตามการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลเงินเฟ้อ และรายงานการจ้างงาน แต่สิ่งที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังตัวเลขเหล่านี้คือพลังที่ทรงพลังกว่า แต่กลับมักถูกเข้าใจผิด นั่นคือ การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) หากคุณต้องการเข้าใจแนวโน้มระยะยาวที่กำหนดตลาดฟอเร็กซ์ คุณต้องเข้าใจ QE แล้วผลกระทบหลักของมันคืออะไร? พูดง่ายๆ ก็คือ QE เป็นเครื่องมือนโยบายการเงินที่มักนำไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ มันเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนมูลค่าสกุลเงิน ในคู่มือนี้ เราจะอธิบายอย่างชัดเจนว่า QE คืออะไร ทำงานอย่างไร ผลกระทบเฉพาะต่อคู่สกุลเงิน และที่สำคัญที่สุดคือกลยุทธ์ปฏิบัติที่คุณสามารถใช้ในการเทรด เราจะเริ่มจากทฤษฎีไปจนถึงคู่มือปฏิบัติที่ออกแบบมาสำหรับผู้ค้าฟอเร็กซ์ในปัจจุบัน

การผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร

ลองนึกภาพเศรษฐกิจของประเทศเป็นเครื่องยนต์ขนาดใหญ่ที่เริ่มมีปัญหา มันกำลังดิ้นรน การทำงานช้าลง และมีความเสี่ยงที่จะหยุดทำงานโดยสมบูรณ์ (ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือภาวะเงินฝืด) การผ่อนคลายเชิงปริมาณคือวิธีที่ธนาคารกลางใช้ในการฉีดเชื้อเพลิงพิเศษที่มีประสิทธิภาพสูงเข้าไปในเครื่องยนต์นั้นโดยตรง เพื่อให้มันกลับมาทำงานได้อย่างราบรื่นอีกครั้ง ผู้เล่นหลักคือธนาคารกลาง เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หรือธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารพาณิชย์ของประเทศ

การกระทำหลักนั้นเรียบง่ายอย่างน่าประหลาดใจ: ธนาคารกลางสร้างเงินดิจิทัลใหม่จากความว่างเปล่า ไม่ใช่การพิมพ์เงินสดทางกายภาพ แต่เป็นการเพิ่มเงินสำรองอิเล็กทรอนิกส์ในงบดุล จากนั้นจึงใช้เงินใหม่นี้เพื่อซื้อสินทรัพย์ ส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาล จากธนาคารพาณิชย์ กระบวนการนี้ถูกออกแบบมาเพื่อบรรลุเป้าหมายที่ชัดเจน: ลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ส่งเสริมการให้กู้ยืมและกู้ยืม และกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืด

การไหลของเงินสามารถแบ่งออกเป็นสามขั้นตอน:

1. ธนาคารกลางสร้างเงิน: ธนาคารกลางขยายงบดุลทางอิเล็กทรอนิกส์
2. มันซื้อพันธบัตร: มันใช้เงินใหม่นี้เพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลและสินทรัพย์อื่น ๆ จากธนาคารพาณิชย์
3. ธนาคารปล่อยกู้เพิ่มขึ้น: ธนาคารพาณิชย์ในขณะนี้มีเงินสดสำรองเพิ่มขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้เงินในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงให้กับธุรกิจและผู้บริโภค ส่งผลให้การใช้จ่ายและการลงทุนเพิ่มขึ้น

QE ส่งผลกระทบต่อสกุลเงินอย่างไร

การเข้าใจ "อะไร\" เป็นพื้นฐาน แต่ในฐานะนักเทรด เราจำเป็นต้องรู้ \"ทำไม" มันจึงเคลื่อนตลาด ผลกระทบของ QE ต่อมูลค่าของสกุลเงินถูกส่งผ่านสองช่องทางหลักที่มีพลัง กลไกเหล่านี้คือสาเหตุและผลโดยตรงที่สร้างโอกาสในการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์

ผลกระทบด้านอุปทาน

โดยพื้นฐานแล้ว มูลค่าของสกุลเงินก็เหมือนกับสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ถูกควบคุมโดยอุปสงค์และอุปทาน การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เพิ่มปริมาณเงินในระบบอย่างมากและตั้งใจ เมื่อธนาคารกลางเริ่มโครงการ QE ก็เท่ากับว่ากำลังเติมระบบการเงินด้วยเงินใหม่จำนวนมาก การเจือจางนี้หมายความว่าหน่วยเงินแต่ละหน่วยจะมีมูลค่าลดลงตามธรรมชาติเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ไม่ได้ถูกเพิ่มปริมาณอย่างรุนแรง นี่เป็นหลักเศรษฐศาสตร์ง่าย ๆ: การเพิ่มขึ้นมหาศาลของอุปทาน ในขณะที่อุปสงค์ยังคงที่ นำไปสู่การลดลงของราคา ตัวอย่างเช่น หลังวิกฤตการเงินปี 2008 โครงการ QE ซ้ำ ๆ ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขยายงบดุลเกิน 4 ล้านล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนนี้เป็นปัจจัยสำคัญ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาดังกล่าว

ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย

ช่องทางที่สองมีความซับซ้อนมากขึ้นแต่ทรงพลังไม่แพ้กัน เมื่อธนาคารกลางซื้อพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมาก มันจะเพิ่มความต้องการสำหรับพันธบัตรเหล่านั้น สิ่งนี้ผลักดันให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น ที่สำคัญ ราคาพันธบัตรและผลตอบแทน (อัตราดอกเบี้ย) มีความสัมพันธ์แบบตรงกันข้าม เมื่อราคาพันธบัตรสูงขึ้น ผลตอบแทนจะลดลง

นี่คือจุดที่เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษ เงินทุนจากทั่วโลกจะไหลไปยังที่ที่สามารถสร้างผลตอบแทนสูงสุด ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า "การไล่ล่าผลตอบแทน\" เมื่ออัตราดอกเบี้ยของประเทศหนึ่งถูกกดลงโดย QE การถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินของประเทศนั้นจะมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนต่างชาติ สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดการไหลออกของเงินทุน ซึ่งมักเรียกว่า \"เงินร้อน" นักลงทุนจะขายสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำ (เช่น USD ในช่วง QE ของเฟด) และใช้เงินที่ได้ไปซื้อสกุลเงินของประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงและน่าสนใจกว่า (เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียในเวลานั้น) การขายสกุลเงิน QE เพื่อซื้อสกุลเงินอื่นนี้จะเร่งให้มูลค่าของมันลดลงเร็วขึ้น

คู่มือการเทรดในช่วง QE

ทฤษฎีมีประโยชน์ แต่การลงมือทำต่างหากที่สร้างผลกำไร เราสามารถแปลงความเข้าใจเกี่ยวกับ QE ให้เป็นกรอบงานเชิงกลยุทธ์ที่มีโครงสร้าง นักเทรดที่มีประสบการณ์ไม่ได้เพียงแค่ขายสกุลเงินเมื่อได้ยินคำว่า "QE" โดยสุ่ม แต่พวกเขามีแผนการสำหรับแต่ละขั้นตอนของกระบวนการ นี่คือสามกลยุทธ์ที่ได้รับการพิสูจน์แล้วสำหรับการเทรด QE

กลยุทธ์ที่ 1: การประกาศที่จางหาย

นี่คือกลยุทธ์ระยะสั้นที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ โดยมุ่งเน้นที่ปฏิกิริยาตอบสนองแรกของตลาด แนวคิดคือการซื้อขายในช่วงความผันผวนที่เกิดขึ้นทันทีหลังจากการประกาศ QE สกุลเงินของธนาคารกลางที่ผ่อนคลายนโยบายมักจะลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อตลาดประมวลผลข้อมูลใหม่นี้