Азиатские валюты падают, поскольку китайский юань приближается к семимесячному минимуму после снижения ставок

Краткие новости:Большинство азиатских валют ослабели во вторник, поскольку китайский юань колебался около семимесячных минимумов, что связано со снижением процентных ставок Народного банка Китая на фоне ухудшающихся экономических перспектив.

Ведущий:Азиатские валютные рынки в основном показали снижение во вторник, 28 июня 2023 года, поскольку китайский юань опустился почти до семимесячного минимума по отношению к доллару после снижения Народным банком Китая (НБК) базовой ставки по кредитам в попытке стимулировать замедляющуюся экономику.

Снижение курса юаня, вызванное понижением ставок

Китайский юань обесценился на 0,2% до 7,1744 за доллар во вторник, приблизившись к минимальным уровням с ноября 2022 года. Решение Народного банка Китая (PBOC) снизить ставку по кредитам (LPR) на 10 базисных пунктов было широко ожидаемым, поскольку Пекин стремится поддержать ослабевающее экономическое восстановление. Аналитики отмечают, что это снижение последовало за предыдущими сокращениями ставок по краткосрочным и среднесрочным кредитам, что указывает на серьезную озабоченность правительства текущей траекторией экономики.

Источники, такие какInvesting.comсообщается, что, несмотря на усилия правительства, экономические показатели за апрель и май укрепили сомнения в скором восстановлении. Крупные банки, включая Goldman Sachs, пересмотрели в сторону понижения свои прогнозы роста для Китая, ссылаясь на недостаточность стимулирующих мер. «Последние экономические индикаторы рисуют мрачную картину, указывая на то, что текущие меры не будут достаточными для оживления роста», — заявил экономист.

Более широкие последствия для азиатских валют

Обесценивание юаня бросило тень на другие азиатские валюты. После падения юаня тайваньский доллар снизился на 0,4%, а малайзийский ринггит упал на 0,2%. Кроме того, австралийский доллар пережил значительное падение, снизившись на 0,7% после того, как протоколы июньского заседания Резервного банка Австралии указали на возможную паузу в цикле повышения ставок.

Японская иена немного укрепилась, восстановившись после предыдущих минимумов, поскольку трейдеры предполагали возможные вмешательства правительства для поддержки валюты на фоне продолжающейся агрессивной политики ставок Федеральной резервной системы США. Разница в доходностях между странами создала среду, в которой иена находится под давлением, что еще больше усложняет общую картину на азиатском валютном рынке.

Рыночные настроения формируются под влиянием действий Федеральной резервной системы США

Тревога на рынках усиливается, поскольку инвесторы ожидают выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла перед Конгрессом на этой неделе, предполагая, что он может указать на возможные будущие повышения процентных ставок. Хотя ФРС приостановила цикл повышения ставок на прошлой неделе, ожидаемые перспективы свидетельствуют о готовности к как минимум двум дополнительным повышениям в этом году. Эти настроения усиливают волатильность азиатских валют, поскольку растущий разрыв между доходностями в США и Азии направляет капитал в менее рискованные американские активы.

[...] Разрыв между доходностями рискованных и менее рискованных активов увеличивается, что негативно сказывается на азиатских валютах, — заявил представительInvesting.comобъяснено. Этот контекст денежно-кредитной политики США значительно способствует давлению, с которым сталкивается юань, усиливая опасения по поводу оттока капитала.

Продолжающиеся усилия по стабилизации юаня

В попытках дальнейшей стабилизации юаня Китай в последние месяцы реализовал различные меры. К ним относятся корректировки требований к валютным резервам для банков и целевые интервенции через государственные банки как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Аналитики отмечают, что Народный банк Китая продолжает устанавливать средний курс юаня выше рыночных ожиданий, что указывает на дискомфорт Пекина из-за устойчивой слабости валюты.

Недавние заявления Народного банка Китая подчеркнули его приверженность поддержанию стабильного, разумного и сбалансированного обменного курса юаня в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В заявлении представитель центрального банка отметил: «Мы будем решительно предотвращать риски чрезмерного колебания обменного курса юаня и защищаться от системных финансовых рисков».

Глобальный контекст: последствия за пределами Азии

Обесценивание юаня не происходит изолированно, так как оно имеет далеко идущие последствия для глобальной торговли. Как крупнейший в мире экспортер, колебания юаня значительно влияют на международные рынки, особенно для стран, зависящих от китайского импорта. По мере того, как юань достигает минимумов, ожидается рост конкурентоспособности китайского экспорта, одновременно делая импорт более дорогим для внутренних потребителей.

Более того, геополитическая напряженность, особенно в отношениях между США и Тайванем, добавляет еще один уровень сложности для динамики юаня. Продолжающийся контроль за экономической стабильностью Китая вызывает вопросы о привлечении иностранных инвестиций, что приводит к усилению тенденций оттока капитала. Операционная среда для бизнеса, особенно для экспортно-ориентированных компаний, является весьма сложной.

Экономические перспективы и будущие соображения

Перспективы восстановления китайской экономики остаются неустойчивыми. Народный банк Китая, вероятно, продолжит действовать в сложных условиях, где снижение процентных ставок соседствует с необходимостью сдерживания оттока капитала. По мере ослабления внешнего спроса для Пекина становится все более важным найти правильный баланс между стимулированием роста и поддержанием стабильности валюты.

Существуют предположения, что цикл повышения ставок Федеральной резервной системы может вскоре достичь своего пика, что может предложить некоторую передышку юаню в его стремлении стабилизироваться. Аналитики рынка разделились во мнениях относительно траектории юаня: некоторые прогнозируют постепенное обесценивание, управляемое Народным банком Китая, в то время как другие...