Понимание количественного смягчения: Полное руководство для успешной торговли на Форекс

Самая мощная сила

Как трейдеры на рынке форекс, мы отслеживаем решения по процентным ставкам, данные по инфляции и отчеты о занятости. Но за этими цифрами скрывается гораздо более мощная, но часто неправильно понимаемая сила: количественное смягчение (QE). Если вы хотите понять долгосрочные тенденции, формирующие рынок форекс, вы должны разобраться в QE. Так каков же его основной эффект? Проще говоря, количественное смягчение — это инструмент денежно-кредитной политики, который обычно приводит к ослаблению национальной валюты. Это ключевой фактор, влияющий на стоимость валюты. В этом руководстве мы подробно объясним, что такое QE, как оно работает, его конкретное влияние на валютные пары и, что наиболее важно, практические стратегии, которые вы можете использовать для торговли. Мы перейдем от теории к практическому руководству, разработанному для современных трейдеров форекс.

Что такое количественное смягчение?

Представьте национальную экономику как большой двигатель, который начинает выходить из строя. Он работает с трудом, активность замедляется, и есть риск его полной остановки (рецессия или дефляция). Количественное смягчение — это способ центрального банка впрыснуть специальное высокоэффективное топливо непосредственно в этот двигатель, чтобы он снова начал работать плавно. Основными участниками являются центральный банк, такой как Федеральная резервная система США (ФРС) или Европейский центральный банк (ЕЦБ), и коммерческие банки страны.

Основное действие удивительно просто: центральный банк создает новые цифровые деньги из ничего. Это не печать физических банкнот, а добавление электронных резервов на свой баланс. Затем он использует эти новые деньги для покупки активов, в основном государственных облигаций, у коммерческих банков. Этот процесс предназначен для достижения четкой цели: снизить долгосрочные процентные ставки, стимулировать кредитование и заимствование, а также активизировать экономическую деятельность для борьбы с дефляцией.

Движение денег можно разбить на три этапа:

Центральный банк создает деньги: Центральный банк электронно расширяет свой баланс.
Он покупает облигации: использует эти новые деньги для покупки государственных облигаций и других активов у коммерческих банков.
Банки увеличивают кредитование: Коммерческие банки сейчас обладают избыточными денежными резервами. Это побуждает их выдавать кредиты предприятиям и потребителям по более низким ставкам, стимулируя расходы и инвестиции.

Как количественное смягчение влияет на валюты

Понимание «что» — это основа, но как трейдеры мы должны знать, «почему» это влияет на рынки. Влияние количественного смягчения на стоимость валюты передается через два основных и мощных канала. Эти механизмы являются прямыми причинно-следственными связями, которые создают торговые возможности на валютном рынке.

Эффект предложения

По своей сути, стоимость валюты, как и любого актива, определяется спросом и предложением. Количественное смягчение (QE) существенно и целенаправленно увеличивает предложение валюты. Когда центральный банк запускает программу QE, он фактически наводняет финансовую систему новыми деньгами. Это размывание означает, что каждая отдельная единица этой валюты естественным образом становится менее ценной по сравнению с другими валютами, предложение которых не расширяется столь агрессивно. Это простой экономический принцип: значительное увеличение предложения при неизменном спросе приводит к снижению цены. Например, после финансового кризиса 2008 года повторные программы QE Федеральной резервной системы США увеличили её баланс более чем на 4 триллиона долларов. Это беспрецедентное увеличение предложения долларов США стало важным фактором способствуя долгосрочному снижению индекса доллара США (DXY) в этот период.

Эффект процентной ставки

Второй канал более сложный, но не менее мощный. Когда центральный банк покупает большое количество государственных облигаций, это увеличивает спрос на эти облигации. Это приводит к росту цен на облигации. Важно отметить, что цены облигаций и их доходность (процентные ставки) имеют обратную зависимость. По мере роста цен на облигации их доходность снижается.

Именно здесь трейдеры на рынке Forex должны проявлять особую внимательность. Глобальный капитал стремится туда, где может получить наибольшую доходность — это явление известно как "охота за доходностью\". Когда количественное смягчение (QE) снижает процентные ставки в стране, активы в валюте этой страны становятся менее привлекательными для международных инвесторов. Это провоцирует отток капитала, часто называемый \"горячими деньгами". Инвесторы продают низкодоходную валюту (например, доллар США во время QE ФРС) и используют вырученные средства для покупки валют стран с более высокими и привлекательными процентными ставками (как австралийский доллар в тот период). Такие продажи валюты QE для покупки другой еще больше ускоряют ее обесценивание.

Руководство трейдера по количественному смягчению

Теория полезна, но именно исполнение создает прибыль. Мы можем перевести наше понимание количественного смягчения (QE) в структурированную стратегическую основу. Опытные трейдеры не просто случайно открывают короткие позиции по валюте, услышав "QE". Вместо этого у них есть стратегия для разных этапов этого процесса. Вот три проверенные стратегии для торговли на QE.

Стратегия 1: Исчезающее объявление

Это краткосрочная стратегия, основанная на событиях, ориентированная на первоначальную реакцию рынка. Суть заключается в торговле на всплеске волатильности, который происходит сразу после объявления о количественном смягчении (QE). Валюта центробанка, проводящего смягчение, часто резко падает, когда рынок обрабатывает новую информацию.