Indeks Dolar AS Menunjukkan Pemulihan yang Sederhana Setelah Mencapai Titik Terendah 15 Bulan

Ringkasan: Indeks dolar AS sedikit menguat menjadi 99.959 setelah jatuh ke level terendah dalam 15 bulan karena angka inflasi yang lebih lemah dari yang diharapkan, memicu spekulasi pasar tentang penurunan jumlah kenaikan suku bunga Federal Reserve.

Pimpinan: Indeks dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan dolar terhadap keranjang enam mata uang, naik sebesar 0.18% menjadi 99.959 pada 14 Juli 2023, setelah mengalami penurunan signifikan menjadi 99.578—level terendah dalam 15 bulan—setelah dirilisnya data inflasi yang mengecewakan untuk bulan Juni.

Data Inflasi yang Lebih Lemah Mempengaruhi Sentimen Pasar

Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juni mengungkapkan kenaikan tahun ke tahun hanya sebesar 3.0%, di bawah perkiraan 3.1%. Selain itu, CPI inti, yang tidak termasuk kategori-kategori yang volatil seperti makanan dan energi, turun sebesar 0.5% dari 4.8% pada bulan Mei menjadi 4.3%. Secara bersamaan, Indeks Harga Produsen (PPI) hanya tumbuh sebesar 0.1%, menunjukkan tekanan inflasi yang lebih lemah dari yang diprediksi.

Para analis pasar percaya bahwa hasil ini bisa menyebabkan stagnasi dalam kenaikan suku bunga Federal Reserve, terutama setelah pertemuan Federal Open pasar Committee (FOMC) yang dijadwalkan pada 25-26 Juli. Harapan saat ini bergeser ke arah suku bunga federal yang stabil berada dalam kisaran 5.25% hingga 5.50% sepanjang tahun 2023.

"Angka inflasi terbaru menunjukkan bahwa Fed mungkin menunda kenaikan suku bunga yang agresif, yang telah mempengaruhi kinerja dolar," ujar seorang analis pasar dari FXStreet.

Imbal Hasil Surat Utang Pemerintah Mencerminkan Sentimen Ekonomi

Sebagai reaksi terhadap data inflasi yang lebih lemah, imbal hasil obligasi Surat Utang AS turun secara signifikan. Imbal hasil obligasi surat utang 2 tahun turun menjadi sekitar 4.772%, sementara yang 10 tahun turun menjadi 3.834%. Penurunan ini mencerminkan antisipasi pasar terhadap penurunan suku bunga, menempatkan tekanan ke bawah pada dolar, yang kehilangan 2.26% selama seminggu terakhir.

Data inflasi AS yang lemah telah menawarkan gambaran campuran tentang kesehatan ekonomi, dengan banyak trader berspekulasi bahwa jalur pelonggaran moneter yang agresif mungkin tidak diperlukan mengingat dinamika harga konsumen saat ini.

Analisis teknis DXY menunjukkan bahwa dukungan langsung ditemukan pada level terendah harian 14 April 2022 sebesar 99.571. Jika level ini ditembus, itu bisa menjadi sinyal penurunan lebih lanjut menuju level terendah 30 Maret 2022 sebesar 97.685, dan akhirnya mendekati level terendah tahunan 96.938 yang dicapai pada tahun 2021.

Analisis Teknis pada DXY

Dari segi teknis, penurunan DXY melewati level terendah harian 2 Februari sebesar 100.820 telah membuka peluang untuk kerugian lebih lanjut. Resistensi langsung untuk indeks tetap berada pada level terendah 2 Februari, yang sekarang diposisikan sebagai penghalang penting pada 100.820. Jika DXY berhasil pulih, mungkin akan menguji Rata-rata Bergerak Eksponensial (EMA) 20 hari pada 102.037, yang akan menjadi indikasi sentimen dolar yang lebih kuat jika berhasil mendapatkan level ini kembali.

Dengan perkembangan inflasi terbaru, masih belum pasti apakah DXY akan konsolidasi di atas level-level kritis di tengah tekanan ekonomi yang berkelanjutan dari indeks harga konsumen dan produsen yang lebih rendah.

Konteks Ekonomi yang Lebih Luas dan Implikasi di Masa Depan

Data inflasi mencerminkan kondisi makroekonomi yang lebih luas yang telah mendorong para trader untuk menyesuaikan kembali harapan mereka mengenai kebijakan moneter Fed. Pendinginan yang tak terduga ini telah mengarah pada prediksi penurunan suku bunga, yang memiliki dampak yang signifikan pada pasar valuta asing, dengan signifikan mempengaruhi posisi USD terhadap mata uang lainnya.

Saat ini, antisipasi seputar nasib USD mencerminkan kombinasi ketidakpastian ekonomi global dan tren inflasi domestik. Mengingat dampak tarif dari kebijakan perdagangan, peserta pasar tetap waspada, karena keputusan tak terduga dari Federal Reserve bisa mengubah dinamika harga saat ini di pasar mata uang.

Selain itu, dengan meningkatnya ketakutan inflasi yang disebabkan oleh tarif, prospek jangka pendek dolar AS sekarang bergantung pada reaksi pasar yang dipicu oleh CPI, bersama dengan pergeseran yang diantisipasi dalam kebijakan moneter dari Fed.

Saat lanskap ekonomi terus berkembang, para pemangku kepentingan dan investor perlu memantau interaksi antara angka inflasi dan respons dari Federal Reserve dengan cermat. Situasi yang sedang berkembang seputar suku bunga, serta tren inflasi, akan sangat mempengaruhi kinerja di pasar forex di masa depan.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, indeks dolar AS berhasil sedikit pulih setelah jatuh ke level terendah dalam 15 bulan di tengah data inflasi yang lemah, menunjukkan potensi pergeseran dalam strategi pasar. Dengan pendekatan moneter Federal Reserve semakin di bawah pengawasan, harapan terhadap langkah kebijakan selanjutnya akan terus membentuk masa depan dolar dalam latar belakang kondisi ekonomi global yang tidak pasti.

Saat pasar bersiap untuk pertemuan FOMC mendatang dan mencerna implikasi perubahan tingkat inflasi, para investor disarankan untuk tetap tangkas dan terinformasi tentang perkembangan baru dalam lanskap ekonomi AS.