Guide Forex à Taux Fixe : Maîtrisez les Stratégies de Carry Trading en 2025

Si vous avez cherché "Forex à intérêt fixe", vous avez probablement rencontré un terme déroutant qui ne correspond à aucun produit financier standard. Ce terme n'apparaîtra sur aucune plateforme de courtier comme le ferait une action ou une obligation. Il décrit la stratégie consistant à gagner un revenu prévisible basé sur les intérêts du marché des changes. Professionnellement, cette stratégie est connue sous le nom deCarry Trade.

Ce guide décomposera complètement ce concept. Nous explorerons ce qu'il signifie, comment fonctionne le carry trade, passerons en revue un exemple réel, examinerons les principaux risques et vous aiderons à décider si cette stratégie correspond à votre style de trading.

Déconstruire le concept

Comprendre les "Intérêts Fixes"

Dans la finance traditionnelle, un actif à taux fixe est simple. Vous investissez de l'argent et, en retour, vous obtenez un taux d'intérêt connu et fixe sur une certaine période. Ces investissements sont appréciés parce qu'ils sont prévisibles et généralement peu risqués.

Intérêt pour le Forex

Chaque devise dans le monde a un taux d'intérêt overnight. Lorsque vous détenez une position sur le forex overnight, vous payez ou recevez des frais basés sur les taux d'intérêt des deux devises de votre paire. Cela s'appelle le rollover forex, ou swap.

Considérez cela comme gagner ou payer des intérêts sur l'argent que vous avez emprunté ou prêté. Lorsque vous achetez une paire de devises comme AUD/USD, vous achetez essentiellement des dollars australiens et vendez des dollars américains.

Combler l'écart

Les traders recherchent des "Forex à taux fixe" parce qu'ils veulent un revenu stable du forex, similaire aux intérêts des obligations. La partie intérêt (le swap) peut être un crédit quotidien prévisible, mais l'investissement global n'est pas fixe. Les valeurs des devises changent constamment.

L'objectif est de gagner de l'argent grâce à la différence entre une devise à taux d'intérêt élevé et une devise à taux d'intérêt faible.

Le Mécanisme Central

Qu'est-ce qu'un Carry Trade ?

Un carry trade est lorsqu'un trader vend une devise à faible taux d'intérêt pour acheter une devise à taux d'intérêt élevé. L'objectif principal est de profiter de cette différence de taux, appelée "carry positif". Le trader reçoit le paiement net d'intérêt quotidiennement tant qu'il maintient la position ouverte.

Identifier les opportunités

Les opportunités de carry trade proviennent des différentes politiques monétaires des banques centrales du monde entier. Des banques comme la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon fixent les taux d'intérêt de leur pays.

Un trader doit trouver une paire avec une grande différence de taux d'intérêt stable. Historiquement, des devises comme le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF) ont eu des taux très bas, ce qui en fait de bonnes devises de "financement\". Des devises comme le dollar australien (AUD) et le dollar américain (USD) ont souvent été des devises \"d'actif" à haut rendement.

Remarque : Ces taux sont indicatifs et peuvent varier en fonction de la politique de la banque centrale.

Calcul du Portage Positif

Lorsque vous détenez un carry trade positif, votre courtier ajoute le paiement net d'intérêts à votre compte chaque jour à la clôture de la session de trading de New York. Une méthode simple pour estimer cela est : (Taux d'intérêt de la devise longue - Taux d'intérêt de la devise courte) / 365 * Taille de la position = Intérêt quotidien gagné.

Bien que cela donne une bonne estimation, les courtiers ont leurs propres formules exactes qui peuvent inclure de petits frais, de sorte que le montant réel peut varier légèrement.

Étape 1 : Analyse du trader

En tant que trader, vous souhaitez trouver une paire stable avec un écart de taux d'intérêt important qui durera. La Banque du Japon maintient ses taux près de zéro depuis des années. La Reserve Bank of Australia a des taux beaucoup plus élevés pour gérer son économie.

Cela fait de l'AUD/JPY un choix classique pour une opération de carry trade. L'idée est d'acheter l'AUD/JPY, en détenant l'AUD à taux d'intérêt élevé et en vendant le JPY à taux d'intérêt bas.

Étape 2 : Les chiffres

En utilisant les taux de notre tableau, calculons l'intérêt potentiel. Disons que le taux de la RBA est de 4,35 % et celui de la BoJ de 0,1 %.

La différence de taux d'intérêt est de 4,35 % - 0,1 % = 4,25 % par an. Pour une position standard de 100 000 AUD, les gains quotidiens seraient : (4,25 % / 365) * 100 000 AUD, ce qui équivaut à environ 11,64 AUD par jour en swap positif. C'est la partie « intérêt fixe » que recherchent les traders.

Étape 3 : Le « Autre » P&L

Le profit ou la perte total d'un trader provient de deux sources :

• Les intérêts gagnés : Le swap positif d'environ 11,64 AUD par jour
• Fluctuation du capital : Le changement du taux de change AUD/JPY lui-même

La deuxième partie est là où réside le principal risque. Dans le meilleur des cas, l'AUD/JPY monte pendant que nous maintenons notre position. Nous profitons à la fois des paiements d'intérêts quotidiens et de la valeur croissante de notre position.

Mais si l'AUD/JPY baisse, nous pourrions subir une perte. Même une petite baisse quotidienne de 0,1 % sur une position de 100 000 AUD signifie une perte de 100 AUD. Cela annulerait le gain d'intérêt de 11,64 AUD pour ce jour-là.

Étape 4 : Exécution et Gestion

Mettre en place le trade est simple, mais le gérer demande de la discipline :

• Passer un ordre d'achat pour AUD/JPY via un courtier en forex
• Vérifiez votre compte quotidiennement pour vous assurer que le swap positif est ajouté.
• Placez un ordre de stop-loss pour limiter les pertes potentielles si le taux de change évolue contre vous.
• Restez informé des actualités économiques et des déclarations des banques centrales qui pourraient affecter les taux d'intérêt ou l'humeur du marché.

Facteurs clés et risques

Le risque de change

Le plus grand risque dans une opération de carry trade est que le taux de change évolue contre vous. Ce risque est énorme.

La perte potentielle due aux variations de prix peut rapidement effacer tout revenu provenant de la différence de taux d'intérêt. C'est comme gagner des centimes grâce au swap quotidien tout en risquant des dollars sur le mouvement du prix de la devise.

Politique de la Banque Centrale

Les opérations de carry trade dépendent des politiques des banques centrales. Ces politiques peuvent changer sans préavis.

Une baisse inattendue des taux d'intérêt dans votre devise à haut rendement ou une hausse surprise dans votre devise de financement peut instantanément réduire ou même inverser la différence, ruinant l'idée de base du trade. Même des rumeurs sur de futurs changements de taux peuvent provoquer de fortes variations de prix, bien avant toute annonce officielle.

Les carry trades fonctionnent mieux lorsque le sentiment du marché est positif. On appelle souvent cela un environnement "risk-on".

Lorsque les investisseurs se sentent confiants, ils vendent des devises « sûres » comme le JPY et achètent des devises à rendement plus élevé comme l'AUD. C'est parfait pour les opérations de portage, car cela fait évoluer les prix en votre faveur.

Lorsque la peur prend le dessus (un environnement "risk-off"), les investisseurs se ruent vers les valeurs refuges. Cela entraîne un dénouement rapide des carry trades, provoquant des chutes brutales des prix et des pertes importantes pour ceux qui détiennent des positions longues.

Récompenses (Colonne "Pro")	Risques (Colonne "Inconvénients")
Potentiel de revenus réguliers provenant des intérêts.	Le risque de change peut entraîner d'importantes pertes en capital.
Potentiel de gains en capital si la monnaie s'apprécie.	Des changements soudains des taux d'intérêt peuvent annuler le carry.
La stratégie est relativement simple à comprendre.	Vulnérable aux changements de sentiment du marché mondial (aversion au risque).
Peut être une stratégie à long terme sur des marchés stables.	L'effet de levier peut amplifier considérablement les pertes.

En résumé, voici les points les plus importants concernant cette stratégie :

• "Fixed Interest Forex" n'est pas un produit officiel. C'est un terme informel pour ce que les professionnels appellent le Carry Trade.
• La stratégie vise à profiter de la différence de taux d'intérêt entre deux devises en percevant un paiement quotidien de swap positif.
• Le principal risque reste toujours les fluctuations des prix des devises, qui peuvent facilement éclipser tout intérêt perçu.
• Le carry trading réussi nécessite des conditions de marché stables, un sentiment positif et une gestion rigoureuse des risques.

Conseil final

Le carry trade est une véritable stratégie professionnelle. Cependant, son attrait de revenus réguliers peut être trompeur. Il n'est pas "fixe\" ou \"sans risque".

Il est nécessaire de comprendre les facteurs économiques, les politiques des banques centrales et les mouvements des prix. Avant d'utiliser de l'argent réel, les traders devraient s'entraîner avec des comptes de démonstration pour bien comprendre le fonctionnement des opérations de portage et les risques impliqués.