Date d'expiration / prix forex : Guide complet du trading de produits dérivés 2025

Une confusion courante

Abordons le point de confusion le plus courant pour les traders. Le forex au comptant n'a pas de date d'expiration.

Ce fait déroute de nombreuses personnes. Une transaction au comptant sur le forex consiste simplement à échanger une devise contre une autre, généralement réglée dans un délai de deux jours ouvrables. Votre position peut rester ouverte indéfiniment jusqu'à ce que vous décidiez de la clôturer.

Les termes Date d'expiration / prix forex se réfèrent principalement aux produits dérivés forex. Il s'agit spécifiquement des options forex et des contrats à terme forex.

Ce guide clarifiera ces concepts. Nous expliquerons ce que sont les dates d'expiration et les prix, quels instruments de trading en disposent, et pourquoi ils sont importants si vous souhaitez trader au-delà du marché au comptant.

Définition des dates d'expiration et des prix

Pour bien négocier des produits dérivés, vous devez comprendre leurs éléments de base. La date d'expiration et le prix d'expiration sont les deux éléments les plus importants qui déterminent la valeur finale d'un contrat.

La date d'expiration

Une date d'expiration est le dernier jour où un contrat dérivé est valide. Après cette date et heure, le contrat prend fin et n'existe plus.

C'est comme un bon de réduction avec une date d'expiration. Avant cette date, le bon a de la valeur. Après cette date, le bon ne vaut plus rien, peu importe la réduction qu'il offrait.

Pour les produits négociés sur les grandes bourses, ces dates suivent des schémas standard. De nombreuses options sur devises expirent le troisième vendredi d'un mois donné, créant un calendrier que les traders peuvent suivre.

Le Prix d'Expiration

Le prix d'expiration est le prix exact de la paire de devises à l'expiration du contrat.

Ce prix décide de l'issue du commerce. Il détermine si le contrat a une valeur à la fin et fixe le profit ou la perte finale pour tous les participants.

Pour éviter toute tricherie à la clôture, ce prix n'est pas simplement le dernier cours échangé. Il s'agit souvent d'une valeur calculée, comme un prix moyen sur une courte période, publiée par une source officielle.

Instruments avec dates d'expiration

Toutes les opérations de trading sur le forex n'impliquent pas une expiration. Cela s'applique uniquement à des instruments spécifiques limités dans le temps, ce qui les différencie du trading au comptant.

Quatre Instruments Clés

Vous devez connaître la différence entre quatre produits principaux : le forex au comptant, les options sur devises, les contrats à terme sur devises et les CFD basés sur les contrats à terme. Chacun gère le temps et l'échéance de manières complètement différentes.

Comprendre ces différences est essentiel pour gérer les risques et adapter votre méthode de trading à vos objectifs temporels.

Tableau de Comparaison des Instruments

Ce tableau montre comment les dates d'expiration affectent les instruments forex les plus courants.

Le marché des produits dérivés de change, comprenant les options et les contrats à terme, constitue une part importante du système financier mondial. Selon la Banque des règlements internationaux, ces instruments échangent des centaines de milliards de dollars chaque jour, ce qui montre leur importance pour l'économie mondiale.

L'Influence de l'Expiration sur la Stratégie

Une date d'expiration est plus qu'une échéance. Elle influence activement le comportement des prix et façonne la stratégie. Les traders professionnels ne se contentent pas de noter les dates d'expiration—ils construisent des stratégies entières autour d'elles.

Comprendre la décroissance temporelle (Thêta)

Le prix d'une option se compose de deux parties : la valeur intrinsèque et la valeur extrinsèque. La valeur extrinsèque est également appelée valeur temps.

La date d'expiration fonctionne comme un compte à rebours, ce qui entraîne une diminution ou une "décroissance" de cette valeur temporelle. Ce processus est appelé Thêta. La décroissance n'est pas constante ; elle s'accélère considérablement à l'approche de l'expiration, surtout dans les 30 derniers jours.

Cela a de grandes implications stratégiques. Pour les acheteurs d'options, la décroissance temporelle joue constamment contre eux. Pour les vendeurs d'options, la décroissance temporelle est leur principale source de profit potentiel, car ils visent à percevoir la prime à mesure qu'elle disparaît.

Pour l'acheteur, chaque jour qui passe réduit la valeur de l'option si rien d'autre ne change. Pour le vendeur, chaque jour les rapproche de la conservation de leur profit potentiel.

Le phénomène de "Pinning"

Un comportement de marché étrange appelé "épinglage du strike" peut se produire à l'approche de l'échéance des options. C'est lorsque le prix a tendance à se diriger vers un prix d'exercice qui compte de nombreux contrats ouverts.

La théorie est que les grandes institutions qui ont vendu beaucoup de ces options vont négocier pour se protéger. Elles essaient de pousser le prix près du strike pour payer le moins possible à l'échéance.

Bien que rien ne soit garanti, les traders doivent surveiller les principaux niveaux d'intérêt ouvert pendant la semaine d'expiration, car ils peuvent attirer le prix comme un aimant.

Renouvellement Stratégique des Futures

Les traders utilisant des contrats à terme pour des perspectives à long terme ne laissent pas leurs contrats expirer. Cela pourrait entraîner un règlement indésirable, soit en espèces, soit, pour certaines institutions, une livraison effective de devises.

Au lieu de cela, ils effectuent un "rollover". Cela signifie clôturer leur position dans le contrat proche de l'échéance et ouvrir la même position dans un contrat avec une date d'échéance ultérieure.

Ce processus de report de positions importantes peut entraîner des fluctuations de prix à court terme et des écarts entre les contrats proches et lointains. Les traders avisés surveillent ces périodes de report pour saisir des opportunités de trading.

Une Transaction d'Options Pratique

La théorie est importante, mais voir comment la date d'expiration et le prix fonctionnent dans la réalité facilite la compréhension. Examinons une transaction courante du début à la fin.

Le Scénario : Hausse de l'EUR/USD

Imaginez que l'EUR/USD s'échange à 1,0750. Votre analyse suggère qu'il devrait probablement dépasser 1,0800 dans le mois à venir.

Au lieu d'acheter EUR/USD au comptant et d'utiliser beaucoup de capital tout en payant des frais nocturnes, vous décidez d'utiliser une option forex avec un risque défini. Vous achetez une option d'achat.

La Configuration Commerciale

Voici les détails de votre transaction.

• Instrument :Option d'achat EUR/USD
• Prix d'exercice :1.0800 (Le prix que vous pensez que le marché dépassera)
• Date d'expiration :30 jours à partir d'aujourd'hui (comme le troisième vendredi du mois prochain)
• Premium (Coût) :0,0050 $ par unité. Pour un contrat standard de 100 000 unités, cela coûte 500 $. C'est le maximum que vous pouvez perdre sur cette transaction.

Trois scénarios d'expiration

Le succès de l'opération dépend entièrement de l'endroit où l'EUR/USD se situera à la date d'échéance. Examinons trois résultats possibles.

Scénario 1 : Vous avez raison

La date d'expiration arrive, et vous aviez raison. Le prix officiel d'expiration pour EUR/USD est de 1,0900.

Votre option est "dans la monnaie" car le prix d'expiration (1,0900) est supérieur à votre prix d'exercice (1,0800).

Votre bénéfice est : (Prix d'expiration - Prix d'exercice) - Prime payée.

(1,0900 - 1,0800) - 0,0050 = +0,0050 $.

Pour un contrat de 100 000 unités, cela représente un bénéfice de 500 $.

Scénario 2 : Vous avez tort

La date d'expiration arrive, mais le marché a évolué contre vous. Le prix à l'expiration est de 1,0700.

Votre option est "hors de la monnaie" car le prix d'expiration (1,0700) est inférieur à votre prix d'exercice (1,0800). L'option n'a aucune valeur.

Il expire sans valeur. Vous perdez la totalité de la prime de 500 $ que vous avez payée, ce qui représente votre risque maximal.

Scénario 3 : Vous avez raison sur la direction, mais pas assez

La date d'expiration arrive, et le marché a légèrement augmenté. Le prix à l'expiration est de 1,0820.

Votre option est "dans la monnaie" car 1,0820 est au-dessus du prix d'exercice de 1,0800. Cependant, le gain ne suffit pas à couvrir votre coût initial.

Le résultat est : (Prix d'expiration - Prix d'exercice) - Prime payée.

(1,0820 - 1,0800) - 0,0050 = -0,0030 $.

Cela signifie une perte de 300 $. Cela montre pourquoi le seuil de rentabilité (Prix d'exercice + Prime) est important.

Le Résumé du Guide

Dans chaque scénario, la relation entre la date d'expiration et le prix final déterminait l'issue de la transaction. Votre timing et votre prévision de prix devaient être corrects avant cette échéance spécifique.

Gestion des risques pré-expiration

Gérer une position dérivée à l'approche de son expiration nécessite une attention active et une compréhension claire de vos options. Ignorer une date d'expiration imminente est l'une des erreurs les plus coûteuses qu'un nouveau trader de produits dérivés puisse commettre.

Vos options avant l'expiration

À l'approche de l'échéance, vous avez généralement trois options. Le bon choix dépend de votre vision du marché, de votre stratégie initiale et de votre tolérance au risque.

• Fermer la position.C'est le plus courant. Vous pouvez revendre l'option ou le future sur le marché avant son expiration, verrouillant ainsi le profit ou la perte actuelle. Cela élimine toute incertitude quant au prix de règlement final.

• Rouler la position.Cela s'adresse principalement aux traders sur contrats à terme qui souhaitent maintenir leur exposition au marché. Cela implique de clôturer le contrat arrivant à échéance et d'en ouvrir un nouveau pour un mois ultérieur, prolongeant ainsi la durée de la transaction.

• Laissez-le expirer.Vous ne pouvez rien faire et laisser le contrat se régler en fonction du prix à l'échéance. Cela a du sens si une option n'a aucune valeur, ou pour les vendeurs d'options qui ont perçu la prime intégrale et souhaitent que le contrat expire sans valeur.

Risques d'ignorer la date d'expiration

Ne pas agir est en soi une décision comportant des risques importants.

Pour les acheteurs d'options, le plus grand risque est de "laisser mourir un gagnant". Une option rentable peut perdre toute sa valeur en raison de l'érosion temporelle si vous oubliez de la clôturer avant son expiration hors de la monnaie.

Pour les traders de contrats à terme, le risque peut être encore plus grand. Selon votre courtier et le contrat, ignorer l'échéance pourrait entraîner la clôture forcée de votre position à un mauvais prix ou, rarement pour les traders de détail, des obligations de livraison physique. Connaissez toujours la date d'échéance de votre contrat et les règles de votre courtier.

Conclusion : Une nouvelle dimension

Nous terminons là où nous avons commencé. Le concept de date d'expiration / prix forex s'applique uniquement aux produits dérivés comme les options et les futures, et non au forex au comptant.

Comprendre cela ne se limite pas à éviter les risques. Cela ouvre de nouvelles possibilités stratégiques. Cela vous permet de trader la volatilité, de définir votre risque avec précision, et même de créer des stratégies qui profitent du simple passage du temps.

Maîtriser le fonctionnement des dates d'expiration et des prix est une étape essentielle pour devenir un trader forex plus polyvalent, compétent et sophistiqué.